云南首富李晓明家族又有大动作。

11月10日晚间,恩捷股份发布重磅公告,公司牵手全球锂电龙头宁德时代,设立台公司,共同发力锂电池隔离膜,预计总投资80亿元。

恩捷股份的前身是创新股份,原本是一家印刷包装公司。2017年,借助一宗高达50亿元的大规模并购,公司转型锂电隔离膜领域。

在锂电隔离膜领域,恩捷股份大动作不断。除了本次牵手宁德时代外,今年8月,公司宣布与亿纬锂能合作,共同投资52亿元建设锂电池隔离膜项目。此外,公司还与胜利精密、李晓明家族共同设立合资公司,进行产业布局。

几年,随着锂电行业市场行情高涨,恩捷股份经营业绩日益增长。2020年,公司实现归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)11.06亿元。今年前三季度,公司实现的净利润为17.51亿元,同比增长1.72倍。

为了锂电隔离膜产业布局,恩捷股份充分借助了资本市场功能。产业转型以来,公司通过发行可转债、定增,累计募资66亿元。

密集联手实施锂膜扩产

新能源汽车蓬勃兴起,锂电隔离膜市场需求旺盛,恩捷股份疯狂扩产。

最新公告显示,11月10日,恩捷股份与宁德时代签署合作协议,双方约定于中国境内共同投资设立一家有限责任公司作为台公司,主要从事投资干法隔离膜及湿法隔离膜项目。台公司的总投资额为80亿元。

根据约定,台公司注册资本为15亿元,自本协议签署之日起15个工作日内,由恩捷股份办完台公司的设立登记手续。台公司设立时,注册资本为76500万元,恩捷股份持有其100%的股权。这是台公司设立的第一步。第二步,在满足本协议约定条件的情况下,宁德时代向台公司增资,注册资本增加至15亿元。届时,台公司的股权结构为,恩捷股份、宁德时代的持股比例分别为51%、49%。股东可根据台公司经营需求协商增加注册资本,如果注册资本不足以覆盖台公司资金所需,则双方同意按照比例通过向台公司增资、借款或者共同提供担保的方式解决台公司资金问题。

据披露,台公司设立后投资设立湿法隔离膜项目公司,台公司持有100%股权,规划产能为16亿方米/年。台公司设立后,与恩捷股份控股孙公司江西恩博合资设立干法隔离膜项目公司,其中台公司和江西恩博共同持有干法隔离膜项目公司股权,规划产能为20亿方米/年。

本次合作的核心内容是,宁德时代与恩捷股份定期就采购订单进行约定,恩捷股份确保台公司及其投资的项目公司按照采购订单约定(包括干法隔离膜产品的产量和湿法隔离膜产品的产量)优先保障向宁德时代供应。

基于本次合作,同等商务条件的情况下,在协议签署后的5年时间内,恩捷股份在全球供货的全资子公司(不计台公司投资的项目公司)的湿法隔离膜产品向宁德时代优先供应。同时,宁德时代优先对该公司出货进行采购。

毫无疑问,通过共同设立台公司,恩捷股份与宁德时代进行了深度绑定。

长江商报记者发现,通过上述相同方式,恩捷股份与多家公司进行深度绑定。

今年8月,恩捷股份进行了系列布局。公司拟与实际控制人李晓明家族成员、李晓明指定的第三方与胜利精密共同出资设立合资公司,用于收购富强科技100%股权和JOT100%股权。合资公司将围绕3C消费电子和新能源等领域,为客户提供定制化的智能制造整体解决方案,并在锂电池隔离膜生产设备制造及技术改造升级方面开展业务。

恩捷股份还宣布拟与亿纬锂能合作,在荆门成立合资公司,建设年产能为16亿方米的湿法锂离子电池隔离膜和涂布膜项目,并优先向亿纬锂能及其子公司供应,项目计划投资总额为52亿元。

综上所述,通过合纵连横方式,恩捷股份加速实施锂电隔离膜扩产,并实施订单式生产销售。

长江商报记者发现,为了支撑扩产计划,恩捷股份通过发行可转债、定增进行募资,合计已经完成募资66亿元。

50亿转型后净利持续高增长

不断实施扩产计划,似乎预示着恩捷股份未来将实现经营业绩高增长。

恩捷股份前身是成立于2001年的云南创新新材料集团(简称云南创新),2010年,通过增资与股权受让,李晓明家族成为其实际控制人。2016年9月,云南创新成功登陆A股市场,股票简称为创新股份。当时,创新股份主要从事包括特种纸、标在内的综合包装印刷业务,标客户主要是国内大型卷生产企业。

企业为其主要客户,虽然恩捷股份的经营业绩较为稳定,但难有大的发展。2012年,公司净利润超过亿元,一直到2017年,这几年的净利润均在亿元以上小幅波动。

2017年5月,公司作价49.99亿元收购上海恩捷新材料科技股份有限公司(简称上海恩捷)90.08%股权,进入锂电隔离膜领域。2018年,重组交易完成,公司借此更名为恩捷股份。

此后,恩捷股份还相继收购了江西通瑞100%股权、深圳清松100%股权、苏州捷力100%股权、重庆纽米76.3574%股权等多家公司股权,并筹划分两步收购上海恩捷剩下的9.92%股权。

随着投资并购的持续推进,恩捷股份资产规模迅速扩大,综合实力不断增强。截至今年9月底,公司总资产为235.22亿元,较2017年底的20.38亿元增加214.84亿元,增长了10.57倍。

长江商报记者发现,转型至锂电隔离膜领域,恩捷股份的经营业绩明显好看了许多。

2017年,恩捷股份实现的营业收入为12.20亿元、净利润1.56亿元,同比分别变动6.46%、-5.72%。2018年至2020年,转型之后,公司实现的营业收入分别为24.57亿元、31.60亿元、42.83亿元,同比增长16.23%、28.57%、35.56%。同期,公司实现的净利润为5.18亿元、8.50亿元、11.16亿元,同比分别增长40.79%、63.92%、31.27%。其实现的扣除非经常损益的净利润(简称扣非净利润)分别为3.18亿元、7.53亿元、9.91亿元,同比增长125.52%、136.56%、31.57%,均为快速增长,2020年的净利润、扣非净利润同比增速相对略有放缓。

今年以来,恩捷股份的经营业绩表现更为出色。前三季度,其实现的营业收入为53.68亿元,同比增长107.97%。净利润、扣非净利润分别为17.51亿元、16.31亿元,同比增长172.06%、191.43%。无论是营业收入还是净利润、扣非净利润同比均为倍增。

从数据上看,今年前三季度,恩捷股份的营业收入、净利润、扣非净利润不仅创下了同期历史新高,且均大幅超过此前任一个年度水

年来,恩捷股份的研发支出也在不断增长。2017年,公司研发支出为0.44亿元,2018年至2020年,研发支出分别为0.97亿元、1.55亿元、1.78亿元。今年前三季度,其研发支出为2.67亿元,大幅超过去年全年,同比增长225.61%。

●长江商报记者沈右荣