11月3日,养殖业板块盘中拉升走高,表现活跃。当日,新希望和天康生物盘中涨停,大北农、天邦股份逼涨停,温氏股份、牧原股份、东瑞股份、新五丰等涨幅超3%。虽然期猪价反弹,但是机构普遍认为,生猪供给量大于需求量的趋势难以在短时间内发生改变,而在核心产能未发生根本变化下,生猪大周期拐点仍需时间。

生猪行情阶段反弹 但供需仍宽松

数据显示,上周五全国外三元生猪出栏均价16.24元/公斤,环比上涨13.57%;全国15公斤外三元仔猪出栏均价24.47元/公斤,较节前上涨5.88%。目前南方大部分地区猪价回涨至16元/公斤以上,局部沿海地区猪价破17元/公斤。

中航证券指出,期猪价反弹主要基于供需两方面的因素:一是供给端,行业全面亏损下可能出现的产能调整预期,以及能繁母猪存栏连续3个月环比减少,都加大了市场对生猪价格拐点来临的判断预期,同时,国家出台生猪产能调控方案,同时连续推出收储计划,也释放出国家对猪价托底的政策支撑预期,对价格形成支撑。二是需求端,一方面正值四季度肉类传统消费旺季,猪肉价格超跌后消费需求的反弹,北方地区传统消费增加,南方则是低温低价下带动的腊肉增多,还有农村消费。

不过,中航证券表示,当前生猪行情阶段有所反弹,但存栏仍处于高位,整体供需仍较为宽松。核心产能未发生根本变化下,生猪大周期拐点仍需时间。

中金认为,市场普遍认为三季度可能透支了一部分四季度生猪出栏量,利好远期猪价走高。对于四季度生猪价格,认为生猪供给量大于需求量的趋势难以在短时间内发生改变,预计四季度生猪价格区间或维持在14~16元/公斤。

在低猪价和高粮价下 猪企三季度亏损较大

记者注意到,在低猪价和高粮价下,养殖利润承压,养猪企业第三季度纷纷报出巨额亏损。

期已披露的三季报来看,猪企三季度收入普遍增长,但利润亏损较大。据开源证券研报,其选取温氏股份、牧原股份、新希望、正邦科技、天邦股份、天康生物、唐人神、傲农生物、神农集团、东瑞股份、巨星农牧为代表,2021Q1-Q3养猪企业实现收入2927.84亿元,同比增长20.43%,归母净利润亏损181.47亿元,同比下降138.80%。

东兴证券认为,三季度猪企大幅亏损,行业寒冬下,把握精细化管理下的成本优化和现金流充裕是度过行业低谷期的核心要素,建议关注成本控制具备明显优势的养殖头部企业。

进入四季度,在猪肉价格回升的加持下,机构多预计企业净利情况有望改善。东兴证券指出,三季报显示各家公司养殖业务均出现较大亏损。同时包括牧原、温氏等在内的各家企业在降本增效方面也都陆续做了许多努力,成本优化初见成效。随着各家猪企出栏量增长分摊固定成本+管理优化提高生产效率+种群结构优化调整,全年完全成本有望逐步改善。再叠加下半年需求旺季来临对四季度猪价提振仍有较强支撑,企业阶段亏损有望得到一定修复。(文/广州日报全媒体记者 张露)