近日，被鸿海集团收购后的夏普集团发布2022年财报，遭遇6年来的首次巨额亏损。根据夏普财报数据显示，2022年财年夏普净亏损2608亿日元(约合人民币135亿元)，而上财年为盈利739亿日元。主要是受到液晶面板市场恶化以及液晶业务为主减值损失计提的影响。

据悉，本次亏损规模仅次于夏普在2012年(净损5453亿日圆)、2011年度(净损3760亿日圆)的亏损。


(资料图)

夏普指出，随着事业收益性下滑，因此上季(2023年1~3月)提列2,199.58亿日圆资产减损，对液晶面板工厂/设备提列1884.87亿日圆减损，三重工厂等地的OLED面板相关设备也提列212.91亿日圆减损。

夏普表示，因日圆走贬、加上受面板事业不振冲击，上年度显示本业获利的合并营损额为257亿日圆(前一个年度为营益847亿日圆)，为2015年度以来、收编至鸿海旗下首度陷入营损局面;上年度夏普营收年增2.1%至2兆5481亿日圆。

夏普的这一巨额亏损同样影响到其东家鸿海集团，据鸿海集团发布的2023年第一季度财报显示，其净利润暴跌56%，创下三年来的最大季度降幅。鸿海将净利润大幅下跌归因于富士康所持有的34%的夏普公司股权。

与此同时，鸿海集团首席财务官(CFO)黄德才在线上记者会上向夏普抛出了严厉的言辞，要求夏普说明重大亏损原因及相应改善方案，并且警告称如果有必要，鸿海会要求调整管理团队来改善夏普的运营。

而夏普方面，社长兼首席执行官吴柏勋则在线上财报记者会上表示，面板价格下跌造成的损失超出预期。不过他解释称，通过此次减值损失处理消化了损失，随着面板价格逐步回升，未来收益将趋于改善。

有业内人士表示，液晶面板生产公司“堺显示器产品公司”(SDP)是本次夏普亏损的主要原因。据了解，对面板生产设备的收益能力进行重新评估之后，SDP产生了1884亿日元的减值损失，这几乎相当于该公司的固定资产总额。

实际上，SDP并不是第一次拖累夏普的业绩。被称为“夏普堺工厂”的SDP是夏普主导投资的液晶面板及模组制造公司，承载迄今亦为世界上最先进的10.5代液晶生产线。正是由于对堺工厂的持续巨额投资，加上液晶面板持续下行，夏普在2012-2016年间陷入经营低迷。也间接促成鸿海的收购。

但是，在鸿海收购夏普时，郭台铭的投资公司掌握了SDP的大半股票。而台湾方面对于前景不明的SDP一直不太看好。2022年6月夏普再次将SDP纳为子公司，从鸿海出身、前任夏普首席执行官(CEO)的戴正吴关于回购解释称，家业恢复时，父亲不管周围多么强烈的反对都想要回孩子。不过在2022年6月的夏普股东大会上，股东纷纷批评称，夏普收回SDP这一举动是对股东的背叛。

在夏普决定将SDP纳为子公司后，面板市场行情迅速恶化。据美国调查公司DSCC估算，2022年8~10月SDP的开工率下跌至1成。DSCC亚洲代表田村喜男指出：“与中国企业相比，工厂本身也缺乏竞争力，创下行业最低开工率”。

针对这一点，现任CEO吴柏勋在线上记者会强调，夏普将SDP纳为子公司是戴正吴等前管理层在听取外部意见的情况下决定的，不认为决策过程有问题。不过，熟悉公司法的日本近畿大学准教授千手崇史指出，“如果发现达成收购决定的审议过程有明显不合理的地方，有可能发展为股东代表诉讼”。

虽然上文提到，夏普现任CEO吴柏勋认为公司未来收益将趋于改善，但也有不少人对此抱有悲观的看法。

首先是今年日本的面板行业频频传出坏消息，3月，日本面板厂JOLED公司宣布破产。该公司是由索尼及松下的OLED面板部门合并而来，被视作日本在OLED面板振兴的希望。由于长期以来在稳定生产上面临困难，加上面对中国及韩国的厂商激烈竞争，日本政府扶持不到位等因素，JOLED的运营一直在亏损。即便其拥有先进的印刷式OLED技术，也仍然是巧妇难为无米之炊。JOLED的破产，也预示着日本在面板方面的实力难以与中韩竞争，而作为独立于鸿海集团外运作的夏普公司，在难以指望鸿海扩大支援的前提下，很难与三星、LG、BOE(京东方)等面板厂商竞争。

其次，由于电视需求量减少，液晶面板市场的竞争更加激烈。数据显示，2021年9月，电视类液晶面板在65寸、55寸、43寸和32寸的均价分别为269美元、202美元、114美元和69美元;到了2022年10月下旬，价格已分别跌至107美元、81美元、48美元和27美元;相应跌幅分别为60.22%、59.90%、57.89%和60.86%。

随着产品价格不断下跌，面板大厂的利润也是逐渐变薄乃至出现亏损。以京东方A为例，2022年前三季度净利润为52.91亿元，这一盈利规模在A股并不小，但总体趋势却是随着产品价格的下滑而不断走弱。

虽然目前液晶显示依然是市场出货量助力，但是经过几十年的发展，液晶面板已经进入了“以价换量”的时代，市场也已经由卖方市场迈入买方市场。而夏普最引以为傲的SDP也很难有用武之地。

行业人士认为，如果夏普决策失误，不仅2023财年(截至2024年3月)难以扭亏为盈，还有可能重现过去在面板的经营判断上迷失的噩梦。

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