主动权益基金重配科技与消费 三季度A股风格或更均衡

来源:金融投资报 2020-07-16 15:41:51

持续上涨之后,近两个交易日A股市场展开调整。未来A股市场走势如何?投资机会在哪里?率先披露的基金二季报揭示了部分基金经理的看法。截至7月15日下午,包括中银、英大、先锋以及朱雀基金在内的公司率先公布了旗下部分基金的二季报。

从主动管理的权益类基金季报来看,二季度这些基金配置的主要方向包括消费、科技、金融、互联网等。对于A股市场未来表现,基金经理认为,相比海外市场,A股更有吸引力。

主动权益基金重配科技与消费

中银基金是率先公布二季报的公司中管理规模较大的。不过中银基金只披露了固定收益类产品的二季报。先锋、英大和朱雀旗下各自均有主动管理的权益类产品公布二季报,从季报看,多只基金仍重配科技股和消费。

朱雀产业臻选二季报显示,截止6月30日,该基金股票资产占基金资产总值的比例为84.71%,与一季度末的86.2%的水平相比略有降低。其中,A股和港股各占基金资产净值的比例为52%和36%左右。其前十大重仓股包括隆基股份、腾讯控股、顺丰控股、HTSC、蓝思科技、吉利汽车、小米集团-W、赣锋锂业、XD航发动、恒生电子,主要在新能源产业链、智能手机产业链以及互联网领域。与一季度末相比,该基金前十大重仓股的配置更偏向于新兴产业。

WIND数据显示,今年以来截止7月14日,朱雀产业臻选A累计收益率为44.19%。

先锋基金旗下两只灵活配置型基金的股票仓位均较一季度末有所降低。截止6月30日,先锋聚优、先锋聚元的股票占比分别为84%和78%,一季度末则分别为92%和89%。

先锋聚元主要配置消费和金融,前十大重仓股包括中信证券、中国平安、顺丰控股、海天味业、美的集团等。先锋聚优与之类似,重点配置了老板电器、中信证券、华泰证券、大亚圣象、华帝股份、索菲亚等股。今年以来截止7月14日,两只基金收益率均在3成以上。

英大旗下偏主动权益类的6只基金二季度末的平均仓位为87%,一季度末的平均仓位则为84%,部分基金股票仓位保持稳定,英大灵活配置和英大领先回报的股票仓位均上升近18个百分点,英大灵活配置的权益基金经理与英大领先回报基金经理相同,二季度末英大灵活配置主要持有新能源汽车产业链、5G产业链等个股,包括立讯精密、中兴通讯、宁德时代、亿纬锂能、兆易创新、歌尔股份等。

三季度A股风格或更均衡

对于未来A股市场的表现,部分基金经理认为A股市场相比海外具有更高的吸引力。三季度市场风格有望趋于均衡。

先锋聚元基金经理孙欣炎认为,当前低利率环境下,高资产价格和高市场波动的态势大概率延续,在经济有望延续缓慢修复的主线下,权益资产性价比相对较高,A股相比于海外市场更具吸引力。

孙欣炎认为,三季度市场风格可能渐趋均衡。目前A 股市场整体具有底部支撑,下半年企业盈利有望缓慢修复,资本市场改革提速有助于提升市场活跃度,整体市场流动性有一定保障;但行业估值结构差异过大给后续市场运行带来一定的不确定性,三季度市场风格预计将更趋均衡,传统行业龙头具有估值修复机会。

朱雀产业臻选基金经理梁跃军等看好两大领域。一是持续看好在细分领域之中,取得世界范围内领先优势的中国制造业龙头公司,尤其是该细分行业具有广阔上升空间时。在新能源领域,随着能源局公布2020年光伏竞价项目总规模,2020年需求增长和2021年行业平稳过渡的预期得已落实,期间核心公司的竞争力依然在持续不断加强。在高度全球化分工合作的智能手机产业链,也有一批极具竞争力的中国企业不断扩大份额。该基金经理走访发现,多家手机产业链上的重要供应商,大陆供应商并没有显著受到国际局势不确定性的影响而失去市场份额,甚至相反,不少公司获得重要客户的肯定,不断打开新的成长空间。其次,梁跃军表示持续看好互联网领域核心公司的股权价值。(本报记者 刘庆华)

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