进入2021年,银行发行小微金融债的速度将加快。据记者统计,截至3月9日,本年度有5家银行发行了小微金融债,总发行额为520亿元,较去年同期有大幅增长。

记者采访的行业内部人士表示,未来小微金融债的发行仍有很大的改进空间。2021年政府工作报告明确指出,有必要进一步解决小微企业的融资问题。在这种情况下,银行将继续增加自身的流动,以增加对小微企业的支持。

从发行的小微金融债的角度来看,与去年相比,今年的小微债的票面利率略有上升。去年同期,大部分债券发行成本均低于3%,今年五只债券的价格均高于3%,最高为3.58%。光大银行金融市场部分析师周茂华告诉记者,这一方面反映了中小银行债务压力的增加,另一方面可能与债务压力的增加有关。与去年相比,小微债券市场的供应以及债券市场流动的收紧。

债券发行率上升

所谓小微金融债,是指银行发行的专门为小微企业贷款筹集资金的金融债券。这个概念首先出现在2011年中国银行业监督管理委员会发布的“银十条”中,然后发行小微债经历了“放松→收紧→再放松”的过程。

特别是去年,在疫情的影响下,央行和银保监会反复强调要考虑增加银行发行小微金融债,以指导银行增加对小微企业的金融支持。根据万得资讯的统计,截至2020年12月,去年40家银行共发行51种小微金融债,发行总额3732.8亿元,较2019年增长82%。

到2021年,银行将热衷于发行小微金融债。截至3月9日,今年共发行小微金融债券5只,规模520亿元,同期发行金融债18只,规模1123.1亿元,小微债占46.3%。

从发行规模看,安银行和中国建设银行的发行规模最高,均为200亿元,其次是北京银行,发行规模为80亿元。东莞农村商业银行和重庆银行均发行了20亿元人民。“可以看出,在发行小微债的实体中,有城市商业银行、农村商业银行、股份制银行和国有银行,并且发行人的结构相对多样化。”一位资深银行分析师告诉记者。

从发行率来看,五只小微债的票面利率均在3%以上,而去年同期发行的小微债的利率大多在2.96%至3.1%左右。%。例如,中国安银行今年200亿元的小微债券利率为3.3%,而去年5月发行的300亿元的小微债的利率仅为2.3%。北京银行今年发行的小微债的利率为3.5%。300亿元的小微债券月度利率为2.85%。

尽管利率有所上升,但与同期发行的其他二级债和永续债的利率分别为4%和5%相比,小微债的利率仍处于较低水。“这主要是由于政策支持。小微金融债是专门用于向小微企业发行贷款的金融工具。通过发行小微金融债,银行可以扩大支持小微企业的渠道并减少其融资。解决小微企业的融资困难和融资昂贵的问题。”上述银行分析师告诉记者。

发行规模仍有扩大的空间

对于中小型银行而言,发行小微金融债将有助于它们解决向微企业贷款时资本充足率不足和不良率较高的问题。

去年的疫情对中小型银行业产生了重大影响。一方面,为了支持实体经济的发展,中小银行大力加快了信贷投放,这需要补充资本来支持其可持续发展;另一方面,它对银行资产的质量产生了重大影响。由于一定的冲击,不良资产规模增加,资本紧张问题更加突出,资本补充的紧迫大大增加。

今年,支持小微企业仍然是银行的主要任务之一。2021年政府工作报告明确指出,有必要进一步解决小微企业的融资问题,继续实行普惠小微企业贷款的本金和利息递延支付政策,并扩大小微企业的融资担保费,减免和补贴政策;大型商业银行普惠小微企业贷款增长30%以上;适当降低小微企业支付手续费,务必做到小微企业融资更便利、综合融资成本稳中有降。

“从需求的角度来看,小微企业仍然是经济复苏的缺点,而从小微企业等薄弱环节获得的融资需求仍然强劲;从供应的角度来看,小微企业也可以帮助扩大通过发行小型和微型债券的融资渠道;从管理的角度来看,小型和微型企业也是后续政策支持的重点之一,政策将有适当的倾斜,预计仍有空间扩大后续小额和小额债务的规模。”周茂华对记者表示。

但是,业内一些人士提到,在信用分层的背景下,小微金融债主要由经营状况较好的股份商业银行和城市商业银行发行,评级较低的城商行和农商行发行小微金融债的难度较大、融资成本相对较高,可能需要更多的针对政策呵护。

一家民营银行的金融市场部门人士告诉记者,银行是否选择发行债券主要取决于融资成本。对于一些大型的国有银行来说,发行债券的成本可能会高于其自身的资本成本,因此发行债券的动机将不足。对于某些农村商业银行,它们可能会面临资格问题。