今日早盘,市场风向转入两个极端。一方面,偏防御属的高股息策略再度升温,煤炭巨头中国神华在披露高比例分红预案后股价触及涨停;另一方面,高风险偏好的游资继续活跃,碳中和概念股顺控发展股价收获16连板,创年内A股最高连板纪录。

在热点带动下,A股三大股指早盘均呈现反弹态势。截至午间收盘,上证指数报3445.40点,上涨0.79%;深证成指报13865.02点,上涨0.69%;创业板指报2766.01点,上涨0.75%。

三大股指早盘表现

高比例分红出炉

3900亿煤炭巨头放量冲板

A股煤炭行业最大市值公司中国神华早盘表现亮眼,公司股价高开高走,不到20分钟便触及涨停。截至午间收盘,中国神华股价涨停,半天成交21.54亿元,较前一日明显放量,公司市值升至3962亿元。

中国神华早盘分时

中国神华26日晚间披露的分红预案成为股价涨停的催化剂。公告显示,中国神华2020年实现营业收入2332.63亿元,同比下降3.6%;归母净利润391.70亿元,同比下降9.4%。公司拟派发2020年度末期股息现金1.81元/股(含税)。

以总股本计算,中国神华此次派发股息金额达360亿元,分红率高达91.8%;以上周五收盘价计算,中国神华股息率达10%,截至目前仅次于方大特钢与四方股份。值得一提的是,方大特钢与四方股份均在披露高股息率分红方案后,股价收获两连板。

2020年报股息率排名,截至3月28日

方大特钢、四方股份日线走势

中国神华是A股高分红的标杆企业。以去年为例,公司2019年年报分红方案为每股派息1.26元/股(含税),派息总额高于本次。但从市场表现上看,中国神华在去年披露分红预案后股价并未出现明显波动,次日股价仅小幅收涨2%(2020年3月30日)。

由此可见,中国神华今日早盘股价冲击涨停,一部分是由于公司高分红的刺激,还有很大程度则来源于期资金的避险需求。

业内普遍认为,每当市场出现急跌时,高股息策略的类固收属,有望吸引资金进场寻求避险。根据方正证券测算,当指数处于急跌之后的反弹及震荡行情中,低估值、高股息资产优势凸显,反弹幅度更大且具备一定的抗跌属,超额收益明显。

高股息策略在市场急跌后具备超额收益

游资继续发力

顺控发展冲击16连板

自上周碳中和概念显著发酵以来,游资的活跃度始终居高不下,顺控发展的连板趋势就是佐证。

今日早盘,顺控发展股价继续强势运行,高开高走再度封死涨停。截至午间收盘,顺控发展股价涨停,报每股35.28元,半天换手率34.54%。

顺控发展日线走势

若顺控发展今日再度收获涨停,则自上市以来日线将收获16连板,成为年初至今连板数量最多的个股。以3月16日开板日起算,顺控发展开板后也已收获10连板,累计涨幅达到152%,且几乎每天都有“上车”机会。

顺控发展连板走势主要由游资和个人投资者推动,但期龙虎榜中也出现机构身影。

顺控发展3月26日龙虎榜中,1家机构席位高居买一位置,买入金额2006.53万元。其他上榜席位均为券商营业部,包括招商证券上海牡丹江路营业部等老牌游资席位,以及东方财富证券拉萨团结路第二营业部等散户聚集地。

顺控发展3月26日龙虎榜

在短期暴涨过程中,顺控发展股价或已大幅脱离公司基本面,由此引发的估值回归风险值得警惕。

以上周五收盘价计算,顺控发展市盈率TTM为73.91倍,市净率为11.44倍。而公司所属的“水的生产和供应业”市盈率TTM中值为17.14倍,市净率中值为1.28倍。相比之下,顺控发展当前估值已大幅高于行业均水

延伸阅读

下游需求旺 企业分红多

煤炭期市股市齐飘红

记者 王文嫣 编辑 陈其珏

“好多年没看到过中国神华涨停了!”一位资深煤炭研究员上午9点47分左右在朋友圈中发出这样的感叹,记录下了中国神华的涨停时刻。

截至午市收盘,万得编制的煤炭指数上涨4.95%,中国神华收于涨停,兖州煤业、恒源煤电、中煤能源、靖远煤电等个股涨幅居于前列。

期货市场上,动力煤主力合约在3月17日涨停后持续震荡走高,截至29日午市收盘动力煤期货主力合约再度触及涨停,报731.8元/吨,涨幅6.03%。

煤炭行业研究员对上海证券报记者表示,动力煤需求旺进一步推高涨价预期,中国神华等煤炭企业发布高比例分红方案体现板块长期投资价值,这些因素促使煤炭行业受到市场青睐。

煤价仍有上涨空间

大约一周前,煤炭行业研究员接受上海证券报记者采访时,对煤炭后市走势抱以谨慎乐观态度,纠结的点主要集中在4月份煤炭行业将迎来传统消费淡季。随着上周利多因素增多,行业整体情绪转向乐观。

期内蒙古煤矿因为缺少“煤管票”检修情况增多,上周山西又出现一起煤矿安全生产事故,产地供应仍不宽松,导致市场呈现普涨态势,部分煤矿一周内涨价两到三次。

各环节的库存则在下降。据煤炭产地负责运销的人士透露,目前产地站台库存维持偏低水,加剧了坑口市场的缺煤态势。港口环节,截至3月26日,北方港口合计库存为2550.5万吨,一周下降39.2万吨。沿海六大电厂期煤炭日耗约在70.1万吨,库存可用天数在20天左右。

易煤研究院最新报告透露,上周港口环节货主报价明显提升,周初在685元/吨左右,成交价格在660-670元/吨附。到后半周高卡低硫煤种市场整体报价710-720元/吨,主流成交700元/吨左右。

“原先4月份水电逐渐发力,从今年的气候条件来看,水电暂时还起不来。煤电厂的日耗暂时不会出现明显下降。”一位煤炭行业研究员对上海证券报记者表示,电厂存在补库存的需求,意味着产地、港口煤价上涨将传导至下游。

易煤研究院研究员预计,本周上半周煤价将继续上涨,后半周因清明节放假及产地“煤管票”放松或可能走稳,但后市总体趋势依然不变。

中国煤炭市场网最新分析认为,煤价在短期应该会保持先涨后稳的趋势。港口市场整体上的供需格局并没有太大变化,电厂日耗高位,而供给没有太大增量,导致供弱于需的格局持续。

高分红体现板块价值

自从供给侧结构改革之后,煤价没有出现过极端低价。但煤炭板块仍然长期被低估,市净率高、市盈率低成为这一板块的明显特征。

不过,今年以来大量机构发布研报,纷纷看好顺周期下煤炭等传统板块行情。截至29日股市收盘,万得煤炭指数今年以来的涨幅达到5.72%,20日的涨幅则达到了5.11%。

上周末,中国神华等一批公司发布了高分红方案,更加凸显了行业的长期投资价值。

在2020年营收净利润双降的背景下,中国神华拟每10股派发现金18.1元,对应派发总的股息360亿元。按26日收盘价计算,中国神华A股的股息率10%。自上市以来,中国神华已累计向股东现金分红(包含2020年度末期股息)3009.98亿元,接公司总市值。

兖州煤业公告显示,拟每10股派发现金股利10元,合计现金分红48.73亿元,分红比率77.13%(按国际财务报告准则数据测算)。以2021年3月26日股价测算,股息率为7.59%。

根据淮北矿业披露的分红计划,该公司年度拟10派6.5元(含税)。

开滦股份拟向股权登记日在册全体股东每10股派发2.80元现金红利(含税)。

天风证券认为,中长期来看,由于煤炭供需结构稳定兼国家政策调控有力,煤炭价格将稳定在绿色区间范围内,使煤炭行业周期质弱化,进入业绩稳定期。随着煤炭公司实施稳定高分红政策,煤炭板块防御属变强,向公共类事业发展。预计宏观悲观预期对估值的影响将缓慢消除,煤炭板块估值水有望进一步增长。