在股民眼中，茅台是一个神话，也因此，股民以茅台的字样冠在其他公司头上，以显示其行业中的地位，如“猪茅”牧原股份、“快递茅”顺丰快递、“药茅”云南白药、片仔癀。
而最近，“药茅”片仔癀的热度超过了茅台。零售价590元一粒的片仔癀在线上被炒至价格上千元，单克价格比黄金还贵，而且还有价无市，排队都抢不到。
作为知名的中成药品牌，片仔癀的口碑一直呈现出两极分化。有人认为，片仔癀确有奇效，是包治百病的神药;有人则认为，片仔癀是智商税。那么片仔癀究竟有没有网传的那么神奇?是不是智商税?又凭什么被炒上天价?
一粒千元，贵比黄金，背后是黄牛的炒作
近日，有网友反映，片仔癀线上线下出现缺货限售，价格从正常价590元暴涨至1250元一粒，并且有价无市，排队都不一定能买得到。
每粒片仔癀净重3g，按照线上被炒到的1250元/粒的价格来算，也就是每克片仔癀价格为416.67元，而截至6月24日下午3时，黄金的价格约为370元/g，片仔癀的单价高于黄金12.6%。
炒作之下，渐行渐远，是智商税还是确有其效果?
片仔癀是国内知名的中成药企业，因上市以来股价不断走高，总市值上千亿，也被股民称为“药中茅台”。
据片仔癀官网显示，片仔癀的功能主治为“清热解毒，凉血化瘀，消肿止痛。用于热毒血瘀所致急慢性病毒性肝炎，痈疽疔疮，无名肿毒，跌打损伤及各种炎症”。其主要成分包括牛黄、麝香、三七和蛇胆。
仅从官方宣传的疗效来看，似乎并没有什么神奇之处，除了“急慢性病毒性肝炎”这一疗效之外，片仔癀的其他功效与很多清热解毒的中成药十分相似，和它“高贵”的价格也并不匹配。但为什么按粒来卖，且价格高昂的片仔癀会如此受到消费者的追捧，疯狂抢购呢?
主要还是因为它的宣传炒作。
据其官网介绍，片仔癀有国家级的绝密配方，为国家中药一级保护品种，处方和工艺受国家保护，传统制作技艺列入国家非遗名录。
事实上，片仔癀突然走红是从2020年开始的。2020年初，当时片仔癀的股价还在100元出头，但是仅仅一年半时间，片仔癀股价就飙升至428.50元(截至6月24日)，涨幅超过300%。
不仅在二级市场备受追捧，在销售层面，也备受消费者的追捧。
小红书上，不少网红KOL也把片仔癀吹的神乎其神。
大可治疗肿瘤，小可日常保健。这宣传，听起来确实有“神药”的味道了。
还有网友称，自己的婆婆靠片仔癀治疗好了丙肝;还有网友称自己吃了片仔癀，甲状腺肿瘤4a转3类。
此外，片仔癀的注意事项也不仅是其官网提到的“含天然麝香，运动员禁用”这一条，而药监局查询到的说明书中却有9条注意事项，其中还明确表示“服用3天后症状无改善，或服药期间伴有恶寒发热等全身症状者，应到医院就诊”“局部病灶红肿热痛反应剧烈，初起疮顶即有多个脓头者均应到医院就诊”等。而药品保质期也并非网传的“永不过期”，而是60个月。
16年里提价19次，片仔癀凭什么卖这么贵?
无论是在资本市场还是在消费领域，片仔癀都备受追捧。片仔癀的涨价也不是第一天了，和茅台一样，片仔癀从十几年前至今，一直都在提价，如今更是涨到了一粒1250元的天价，每克单价甚至比黄金还贵。
据西南证券研报显示，2004年至2020年，片仔癀锭剂产品一共提价19次。从2004年到2020年，片仔癀零售价从325元/粒升至590元/粒，提价幅度81.54%。从出厂价来看，片仔癀锭剂自2004年以来提价共计10次，从2004年的125元/粒升至2020年1月初的390元，提价幅度高达212%。
除了近几年，社交平台上的宣传炒作之外，片仔癀此前的涨价的主要因素还是在品牌和原料。据了解，片仔癀的原料中有一珍贵中药材——天然麝香。麝是我国一级保护动物，天然麝香的市场价格在每克200元至几百元不等。除了原料价格昂贵之外，片仔癀还是国内少数拥有使用天然麝香权力的中成药企业。
2005年，国家食品药品监督管理局发布通知，为了进一步加强麝、熊资源的保护，严格限定天然麝香、熊胆粉在中成药中的使用范围，其中尤其限制了天然麝香的使用范围。而片仔癀就是少数被允许使用天然麝香的中成药企业。
受到上述通知的限制，自2005年起，片仔癀每粒产品都加贴了编号限量生产。不过在“中国民间股神”林园看来，国家批准片仔癀使用天然麝香就是其优势，“不仅是垄断，更是绝无仅有的定价权。”
但即便严格限制了天然麝香在中成药中的使用范围，我国每年的麝香供需依旧不平衡。据西南证券研报数据显示，我国每年麝香产量约为600公斤，但需求量约为1000kg，严重的供需不平衡也导致了麝香价格的持续走高。原材料麝香价格走高，也导致片仔癀从2005年起，每年价格都不断上调。
从片仔癀财报中了解到，为了弥补天然麝香产能不足的问题，片仔癀早在2007年和2009年就在四川和陕西建立了自有养麝基地，人工养殖麝。
值得注意的是，片仔癀还是此前“瞒豹”的杭州野生动物世界母公司龙晖集团的大股东。2020年7月，片仔癀斥4447.59万元收购了龙晖集团51%的股权。2012年时，龙晖集团旗下的杭州野生动物世界与海南三亚天涯镇人民政府联手打造的世界第一个犀牛养殖场，还因“犀牛活体刮角技术”，陷入舆论风波。(详情戳链接：逃跑的金钱豹背后：一家猎枪公司，以保护珍稀动物为己任)
此外，通过研究片仔癀的财报，深蓝财经还发现，如今市值超过2500亿元的“药中茅台”片仔癀，研发费用却远低于同行平均水平。
财报显示，片仔癀2017年-2020年实现营收分别为37.14亿、47.66亿、57.22亿、65.11亿元;净利润分别为8.07亿、11.43亿、13.74亿、16.72亿元。营收和净利润虽然继续保持双增长，但是业绩增速却明显放缓了。
此外，在研发费用上，2020年，片仔癀的研发费用投入为9755.16万元，相比2019年同期的11943.21万元，下降了18%，研发费用投入占2020年全年营收的比重仅1.5%。
而A股中的中成药同行同仁堂同期的研发投入费用却高达2.58亿元，同行平均研发投入金额为1.55亿元，均远高于片仔癀。
而销售费用上，2020年片仔癀的销售费用高达6.5亿元，同比增长23.65%，是其研发费用的6倍多。
中医中药一直以来都存在争议，如今被爆炒的中成药药品片仔癀更是再度引发舆论热议。重营销轻研发，即便是再神奇的中药秘方，固步自封，不注重研发和创新，恐怕最终也难逃翻车命运。
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