医药龙头企业、擅长资本运作的上海复星高科技(集团)有限公司(简称“复星集团”),2007年起斥资4.69亿元收购永安财险14.6%股份。这是复星集团首次涉足保险业。

2012年后,复星集团及其旗下子公司通过发起设立、并购、参股等方式,入股保险公司多达9家,投资金额合计人民币高达330亿元。

2016年开始,复星集团已经拥揽财险、寿险、再保险、特殊险、健康险等资质,以保险为核心的综合性金融机构的雏形显现。

这家依靠“保险+投资”作为业绩驱动轮之一的集团,截至目前,9家险企中,仅1家被出售,并获得了5亿美元的收入。业绩表现上,净利润最高的则是在香港布局的一家险企,而国内险企的业绩稍有些“拖后腿”。

永安财险董事长被查,牵出昔日内斗往事

一段时间的风平浪静过后,保险行业再次掀起一股巨浪。

近日,永安财险党委书记、董事长陶光强因涉嫌违纪违法,目前正接受相关部门调查。

陕西延长石油等国资企业,共计持有永安财险49.23%的股权;2007年,“复星系”则通过旗下杉控投资、复星工业、复星产业、翼航船舶等四家企业,总计持有永安财险40.68%的股权。

值得关注的是,十余年来,复星集团对永安财险并未有加码动作,这或与此前在永安财险股权争夺中落败有关,加上国内财险发展困难、业绩不稳等影响,也就不难理解为何复星集团多年未对永安财险加持。

2012年9月,复星集团副总裁蒋明(曾任大地财险总经理、董事长)担任永安财险总经理一职。在该年年报中复星对此称,此举是本集团在保险和全球化战略中非常重要的一步突破。

蒋明入驻永安财险的同时,永安财险与复星集团签订了一份三年协议,即公司的经营主导权归复星集团,但国有资产每年要保值增值6%。

从财报数据,永安财险的业绩辉煌时刻是在2015年,当年其净利润为8.33亿元,同比增长31.04%。

然而,协议在2015年到期后并没有续签,这为双方因永安财险控制权争夺埋下了种子。

2016年2月,陶光强离开陕西延长石油集团,并在永安财险任职5年董事长职务。也是从这一年开始,国资股东对永安财险的控制权回收意愿逐渐显现。

双方矛盾升级是在2017年年底,蒋明被永安财险董事会解聘。根据复星的说法,蒋明因为年龄被解聘。但是期间也有业内猜测还有其他原因:经营权之争导致核心高管层震动。

就在解聘将明的同一天,董事长陶光强也被提议解除董事长职务,解聘蒋明是以永安财险红头文件形式下发的,解除董事长陶光强的职务则是以高管联名签字的形式发布。

根据相关媒体报道,关于解除董事长陶光强职务的函,落款有顾勇、康岚、蒋明、彭玉龙的手写签名,函中附有关于陶光强不适合担任董事长的理由及部分事实、理由、证据等,董事长与总裁两队战争在彼时一触即发,不过解聘陶光强最终未董事会获通过。

虽然复星系仍然持有永安财险40.68%的股份,不过也因蒋明被解聘少了几分决策权。此外,永安财险的业绩也在高层人事变动上出现明显的滑坡。

陶光强任职后,永安财险净利润连续三年下降,其中2016年净利润为6.43亿元,同比下降22.83%。2018年,是该公司净利润近8年的最低点,仅1.81亿元。

从2020年数据来看,永安财险的净利润2.83亿元,同比下降2.15%,相较该公司2016年净利润最高点,降幅超过66%;去年其保费收入同比下降10.52%,这也是近十年来保费收入下降幅度最高的一次。

根据公开信息整理,复星系曾收购过9家保险机构,其中既有根正苗红的嫡系子公司,也有控股公司,还有参股公司;既有国内保险公司,也有香港保险公司,还有海外保险公司;既有财险、寿险、特种险,还有再保险,基本上实现了保险全产业布局。

值得注意的是,去年保险业务占总资产比例为28%,相比2019年,该数据下降1.5个百分点,这也是近三年来保险业务所占总资产比例首次出现下降。

收购的保险公司业绩表现如何?

从2020年年报看,净利润最高的险企是鼎睿再保险,该公司保费收入为19.66亿美元,净利润达9080万美元(合计人民币5.88亿元),同比增长140%。

也有一些险企从成立起就处于亏损之中。2012年成立的复星保德信人寿,保险业务收入由2012年的140万元猛增至2020年的25.86亿元,投资收益由74.65万元扩大至6.29亿元。

该公司净利润却一直保持亏损的态势。复星保德信人寿的净利润从2012年亏损0.67亿元扩大到2020年的亏损2.42亿元。

国内险企中,不仅复星保德信人寿业绩亏损,成立5年来的复星联合健康保险,累计亏损3.19亿元。具体来看,2017-2020年,复星联合健康保险净亏损额度分别为 4477 万元、8738 万元、3876 万元、7436万元。

反而言之,复星国际在国外保险市场买买买,精力过于分散,很难做到全面顾及国内保险市场。接下来,个别险企如何从持续亏损的烦恼中脱身,欢迎留言讨论。

注:根据复星国际历年年报披露,对国外险企收购以美元和欧元为统计单位,在此文中均以美元兑换人民币、欧元兑换人民币现价计算,因此根据汇率变化,复星系实际投入金额与当前计算金额略有差异)。