2021年A股的“开门红”行情令人惊喜,不过华阳集团却逆势下跌,1月5日就上演跌停戏码,开年首周跌幅超过11%。

而值得注意的是,盘京、聚鸣、趣时等百亿级私募跌停当天纷纷参与调研,其中,百亿级私募去年前11月业绩冠军——趣时资产的掌门人章秀奇还亲自参与调研。另外,2020年三季度末时,百亿级私募少数派投资还持有华阳集团200万股,为其第六大流通股股东。

这家公司到底有何魅力?百亿级私募又在关注些什么?

大跌当天机构却还在买入

去年11月强势上涨的华阳集团在开年首周表现不佳。

1月6日华阳集团跌停,截至收盘报25.65元/股,跌幅达10%,次日,华阳集团股价继续下探,跌幅高达8.42%。截至1月8日收盘,华阳集团今年首周跌幅已经超过了11%。

公开资料显示,华阳集团拥有汽车电子、精密电子部件、精密压铸、LED照明四大业务,在经历5个季度收入同比倒退之后,去年三季度,该公司收入同比成长,四季度股价表现也颇为亮眼,仅11月的增幅就超过了40%,但从12月开始,其股价便开始呈现下跌态势。

从华阳集团去年三季报数据来看,该公司颇受机构青睐,前十大流通股股东中出现了部分公募基金、私募基金、保险及信托产品的身影。

具体来看,截至去年三季度末,宝盈基金旗下3只产品在列,分别为华阳集团的第三、第五、第七大流通股股东,百亿级私募少薮派旗下的称心如意8号证券投资基金持股数量为200万股,占流通股比例为1.004%,是华阳集团的第六大流通股股东。华润深国投信托有限公司-朱雀合伙专项证券投资信托持股数量则为108.66万股,是华阳集团的第八大流通股股东。

百亿级私募组团调研

尽管开年就延续了去年12月的震荡调整之势,华阳集团却仍旧吸引了多家百亿级私募前来调研。

具体来看,盘京投资、聚鸣投资、趣时资产等绩优百亿级私募均前来调研,其中趣时资产的创始人章秀奇还亲自参与此次调研。

从调研记录来看,百亿级私募主要最关注华阳集团HUD产品的出货量情况、与华为的合作进展以及自动泊车产品和无线充电产品等情况。

华阳集团表示,公司HUD产品在东风日产启辰星及长城的三款车型已量产,出货量逐步增加,近阶段新增长城F7改款及WEY系列W-HUD、广汽ARHUD等项目定点,同时进入多家合资车企及国外汽车集团的供应商体系,并与国内外多家车企进行频繁的技术交流。根据在手订单情况,2021年公司HUD产品增长趋势明显;在自动泊车产品方面,公司目前已完成了融合环视系统的自动泊车系统APA2.0版样车,采用华为芯片的APA产品方案,近期正参与车厂项目竞标;无线充电产品则随着现代、长安无线充电产品量产,出货量大幅增加,将通过现代、福特、PSA等客户的项目向全球供应。

另外,华阳集团还表示,司车机搭载华为HiCar应用已完成适配,将在奇瑞车型上量产,基于华为海思芯片研发的新一代APA产品(融合环视功能)正在参与项目竞标,其他合作事项有序推进中。

“软件定义汽车”趋势不可忽视

中金科技研究报告分析称,中长期来看,车市回暖基础上,智能座舱、ADAS渗透率亦持续提升,有望拉升华阳集团汽车电子单机价值,且伴随新品上量及精益管理,盈利能力亦有望持续提升。另外,“软件定义汽车”趋势下,华阳集团推出软硬分离的标准化平台,且与华为合作的Hi-Car系统座舱、ADAS产品陆续亮相,合作共赢可期。

值得注意的是,“软件定义汽车”的概念近年来引起了颇多基金经理的关注。

“软件定义汽车的时代已经来临,所以现在给汽车产业链的公司估值需要用新的视角,以特斯拉为例,尽管目前其选配率不高,但市场仍看好FSD (Full Self-Driving,完全自动驾驶功能)的远景,特斯拉利润来源将向高毛利的软件服务倾斜,也就是说,软件服务收费才是特斯拉未来最核心的商业模式,这就是为什么市场可以给特斯拉如此高估值的原因,这一趋势不可忽视,也是公司关注的重点方向。”沪上一位百亿级私募基金经理直言。

中信证券也表示,目前汽车行业正经历着百年一遇的大变革:以特斯拉为代表的科技型公司成为传统汽车行业的搅局者,通过Autopilot、OTA等技术,剑指高级自动驾驶,受到广大消费者和市场的认可。以特斯拉为代表的造车新势力,其核心竞争力绝不仅在于制造,而是基于制造能力的软件水平。