A股市场周一周二连续大跌,基金重仓股领跌!基金资金动向备受关注。

在股市大跌中,基金人有的亏到毫无波澜,有的却越跌越买,敢于逆市加仓。作为机构资金“风向标”的权益类ETF(股票ETF+跨境ETF)在大跌中如何操作,集中持仓优质股的基金是否遭遇大额赎回,更是受到市场各方的关注。

据记者统计,3月8日-9日股市大跌期间,资金借道权益类ETF产品净买入120亿元,中证500ETF、沪深300ETF、科创50ETF、芯片ETF等产品受到资金的逆市净买入。

而记者在采访中发现,市场较为担忧的重仓“抱团股”的基金基金份额也总体保持稳定,没有市场传言的基金产生赎回潮,并导致“抱团股”被动卖出的现象。部分抗跌基金反而逆市迎来净申购,并实施了大额申购限制,投资者在本轮大跌中的操作更为理和成熟。不过,新基金的发行热度已经快速降温。

两天净流入120亿元

权益类ETF越跌越买

本周前2个交易日,股市大幅下跌,沪指两天跌幅4.07%,收盘跌到3359点;同期,沪深300、中证500、上证50指数跌幅均在5%上下;科创50指数两天跌7.5%,创业板指两天大跌8.31%,白酒、有色、军工等板块大幅下挫。

据记者统计,截至3月9日,权益类ETF总份额为5337.08亿份,相比上周五增长46.38亿份,以上述产品的区间成交均价测算,本周2个交易日股市大跌期间,净流入资金达到119.29亿元。

从资金净流入方向看,在股市大跌中,宽基指数、热门行业指数都受到资金的追捧。

其中,宽基指数中,中证500ETF、沪深300 ETF、科创50ETF等宽基龙头指数,都获得资金的净买入,中证500ETF净买入资金27.91亿元,位居权益类ETF净买入榜首,沪深300 ETF净流入资金也超过20个亿,创业板、上证50ETF等宽基指数,净流入资金也都超过7个亿。

行业指数中,芯片ETF最受瞩目,本周大跌9%,净买入资金为9.32亿元;投向港股市场的恒生互联网ETF,净买入也达到3个亿,两天跌幅逾7%。另外,本周跌幅较大的半导体、食品饮料等行业ETF,也获得1亿以上的抄底资金。

谈及资金逆市买入权益类ETF的现象,北京一位明星基金经理表示,作为各类投资者的资产配置工具,权益类ETF产品的持有人中,有的是长期配置型投资者,股市大跌中可能会基于长期投资价值去配置相关产品;部分是短期交易型投资者,他们更可能因为相关板块的景气度、市场情绪、估值等变化去投资,资金在股市下跌中越跌越买,也反映了资金对后市的总体看好。

多位投资机构基金经理等也表达了对后市的相对乐观的观点。

银华基金经理李晓星表示,期市场的波动,更多的原因来自于交易层面和情绪层面,而大多数优质公司的基本面情况是强于市场预期的。市场先生有自己的脾气,我们不好预测,但是从长期的角度看,组合的收益率取决于是否可以用合理的估值买入优质的公司。在优质公司基本面没有发生变化,而估值便宜了20%-40%时,我们认为他们的投资价值已经逐步显现。在目前这个阶段,市场提供的机会是大于风险的,我们对于市场持乐观态度。

“我们相信市场短期是情绪的投票机,而市场长期是优质公司的称重机,股票的收益最终来自于公司本身业绩的持续增长。”李晓星称。

“本轮行情调整至今后续向下空间已非常有限,不必过度恐慌。”万家基金也表示。

万家基金分析,期股市大幅调整,主要原因一是去年以来消费、新能源等板块涨幅明显,当前投资者分歧较大。二是北上资金大幅净流出,影响市场信心。我们维持震荡的市场观点,上半年看好银行地产等周期板块,全年推荐成长更好的科技、消费类板块等。

而从净流出榜单看,两个交易日中,游戏、银行、新能源车、有色金属等行业ETF净流出资金超过2个亿,证券、光伏、消费50等行业ETF产品,也出现不同程度的净卖出的现象。

值得注意的是,虽然今年春节以来股市大跌,但资金对权益类ETF是越跌越买,机构不断逆向增持这类投资品种。

数据显示,截至3月9日,今年春节以来资金借道权益类ETF净买入582.48亿元,逼600亿元关口,这一期间,新成立的股票ETF产品超百亿规模,都成为逆向加持A股的重要力量。

从春节以来十多个交易日的资金流向看,跌幅较大的沪深300、科创50、创业板50、上证50等宽基龙头指数,都获得数十亿资金的净流入,芯片、光伏、医疗、食品饮料、有色金属等调整较大的行业ETF,也获得10亿级体量的抄底资金的净流入。

“抱团股”基金总体稳定

抗跌产品逆市出现净申购

连续多日的股市大跌,引发基金净值大幅回撤,基金大跌会否引发资金的大额赎回,也引发市场的担忧。

中欧基金表示,A股主要指数在春节后至今的连续回撤更多反映了资金面的变化。若指数进一步调整,基金净值的回撤有可能引发基民的连锁赎回,并对机构重仓行业(如消费、医药和科技)造成额外的资金面风险。

但从记者采访和调研看,目前多家头部和大型公募的明星基金经理集中持仓优质股的基金,并没有在春节以来产生大额赎回的现象,部分抗跌基金反而引发了资金的净申购。

北京一位明星基金经理向记者透露,这两天股市深度回调,他所管理的基金也出现10%左右的回撤,但基金份额基本保持稳,并没有出现明显的净赎回。他所管理的基金,主要以长期持有优质股票为主,在个股基本面没有发生变化,仅仅是市场情绪变动的市场中,了解他投资风格的人会信任他着眼长远的投资操作,并将在股市波动中穿越牛熊,获取长期投资回报。

上海一位大型公募渠道负责人也透露,“目前股市大跌,但基金并没有出现较大赎回,基金总份额仍保持相对稳定的状态。”

北京一位大型公募市场部负责人也称,目前他所在公募并没有发生较大赎回,反而在股市大跌期间出现不少净申购资金,经过这些年的投资者教育,基民的投资操作更为理,此前的“追涨杀跌”的现象出现了较大程度的缓解。

该人士称,“期股市大跌,公司的部分没有参与抱团的基金较为抗跌,反而获得了资金的追捧,该只产品还实施了大额限购。存量基金并没有出现大额赎回的现象,但是新基金销售却跌入冰点,在当前市场中,新基金发现遇到比较大的挑战,新买入资金出现较大下滑。”

多家机构和投研人士表达了对股市基本面的看好,并认为股市的过度调整,将为基金投资带来中长期的投资价值。

中欧基金维持对股市的谨慎乐观看法,认为高频经济数据仍显示中国经济增长动能旺盛,海外货政策仍处于扩张区间,在周期和成长的投资风格切换之后,预计市场风格将回归均衡。

中欧基金建议,在资金面风险缓解之前仍建议投资者维持组合防御,加大对受益利率上行的银行及保险行业的配置,以及关注估值安全边际较高的房地产行业。此外,机构重仓行业虽在短期仍将受较大波动的扰动,但其长期成长依然存在,资金面风险的背景下,消费、科技及医药行业易显现中长期买点,建议予以关注。

李晓星也表示,抱团股是期比较热的话题,其实抱团股只是个机构集中持仓的结果,而机构的集中持仓反应的是中期维度景气度好的那些公司。相信绝大部分基金经理都希望自己做的对且不一样,但如果当对和不一样只能选择一样的时候,大家都会选择对。每年和每年的抱团股其实变化都是很多的,比如2015年的抱团是TMT,2017-2019年的抱团是白酒,2019年下半年的抱团是半导体,2020年下半年的抱团是新能源,然后现在的抱团是化工和有色,这个背后的原因是这些行业的公司出现了业绩爆发式增长。

“我们的投资策略跟之前保持一致,在流动边际缩紧的情况下,我们会选择业绩增速快于估值下降的行业和优质个股。经过这一轮调整后,我们对于很多标的的收益率比之前要更加乐观。”李晓星称。中国基金报记者 李树超

关键词: 权益类ETF