“面包第一股”桃李面包(603866.SH)业绩变脸。

1月11日晚间,桃李面包发布2021年度业绩快报,公司实现的归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)7.64亿元,同比降超10%。

长江商报记者发现,桃李面包原本传递给市场的信息是成长较为稳定,净利润持续增长。此前2012年至2020年的9年,净利润实现了不间断增长。净利润同比下降,这在桃李面包的经营史上尚属首次。

二级市场上,2020年11月以来,桃李面包的股价呈现持续下跌之势。今年1月11日,其股价收报27.58元/股,较2020年11月份的高点46.93元/股下跌了41.23%。

备受诟病的还是大股东“坚持不懈”减持套现。2021年11月18日,桃李面包披露,实际控制人盛雅莉减持1.94%股权。

据长江商报记者粗略统计,限售股解除限售的两年多,吴志刚家族累计完成了8轮减持,累计套现约46亿元。加上上市以来的现金分红,合计套现约62亿元。

抵御成本上涨不力净利首降

国内短保面包领域龙头桃李面包未能经受住挑战,经营业绩首次下滑

根据业绩快报,2021年度,桃李面包实现实现营业收入63.43亿元,同比增长6.38%,净利润约7.64亿元,同比下降13.51%。扣除非经常损益的净利润(简称扣非净利润)7.20亿元,同比下降13.85%。

公开资料显示,桃李面包成立于1997年1月23日,2007年7月16日完成股改,2015年12月22日通过闯关IPO登陆上交所主板。

根据公开的业绩数据,过去10年,桃李面包经营业绩数据一直较为亮丽。

2011年,公司实现营业收入11.96亿元、净利润1.46亿元,2012年至2014年,上市前三年,公司实现的营业收入分别为15.28亿元、17.58亿元、20.58亿元,同比增长27.67%、15.07%、17.08%。对应的净利润为2.15亿元、2.55亿元、2.73亿元,扣非净利润为2.11亿元、2.50亿元、2.70亿元,均为稳步增长。

2015年,桃李面包跻身A股市场。上市之后,经营业绩延续此前的稳步增长势头。2015年至2017年,公司实现的营业收入分别为25.63亿元、33.05亿元、40.80亿元、48.33亿元,同比增长24.55%、28.95%、23.42%,增速稳定在20%以上。同期净利润分别为3.47亿元、4.36亿元、5.13亿元,同比增长27.11%、25.53%、17.85%,扣非净利润为3.40亿元、4.21亿元、5.06亿元,同比增长26.20%、23.66%、20.22%。

2018年至2020年,公司实现的营业收入分别为48.33亿元、56.44亿元、59.63亿元,同比增长18.47%、16.77%、5.66%,增速逐年放缓。净利润为6.42亿元、6.83亿元、8.83亿元,同比增长25.11%、6.42%、29.19%,扣非净利润与净利润变动幅度大体相当。

上述数据显示,2011年至2020年的10年,桃李面包的营业收入和净利润、扣非净利润实现了持续增长,年度均增速超过10%。

然而,2021年,桃李面包的业绩从一开始就变脸。去年一二三季度,公司实现的营业收入分别为13.27亿元、16.13亿元、17.24亿元,同比增长0.31亿元、13.87%、5.57%。对应的净利润为1.63亿元、2.06亿元、1.99亿元,同比分别下降16.27%、7.52%、25.82%。扣非净利润为1.47亿元、1.90亿元、1.92亿元,同比分别下降20.76%、7.28%、25.28%。

对比业绩快报及去年三季报发现,四季度,公司实现营业收入16.80亿元、净利润1.96亿元,营业收入环比下降,净利润同比、环比均在下降。

由此可加,2021年的四个季度,桃李面包出现了连续四个季度业绩下滑,这在公司的历史上从未有过。

桃李面包解释,受疫情影响,促销活动相对较少。2021年,部分原材料价格上涨导致产品成本有所增加。

吴氏家族8轮减持套现46亿

桃李面包实际控制人为吴志刚家族,主要包括吴学群、吴学亮、吴志刚、盛雅莉、吴学东等五人。2015年12月22日,桃李面包登陆A股市场,上市之初,吴志刚等八大股东合计持有公司82.80%股权。

三年后,2018年12月24日,控股股东锁定期届满,陆续解除限售。当年12月28日,距离解除限售仅过4天,吴志刚等就披露了减持计划,迫不及待地进行减持。当时,公告披露,未来三个月,吴志刚及其一致行动人盛利、盛雅萍拟通过大宗交易方式合计减持不超过941.25万股,占公司总股本的2%。

2019年3月27日,减持期尚未届满,吴志刚等人提前终止了减持计划。此时,吴志刚、盛利等三人已经完成1.997%股份减持,距离2%的目标仅一步之遥。本轮减持,三人合计套现约4.17亿元。

10天后,也就是2019年4月8日,桃李面包披露了吴志刚家族第二轮减持计划。盛雅莉、吴学东等四人拟在未来三个月内减持不超过2.10%股权。

当年7月29日,桃李面包披露第二轮减持计划结果,四人合计减持2.088%股权,套现金额合计为4.97亿元。

当年11月1日,实际控制人家族披露第三轮减持计划,吴志刚计划在当年11月7日至2020年2月4日期间减持不超过2%股权。计划披露不到半个月,吴志刚就足额完成了减持计划,其在11月7日至14日共计减持1317.70万股股份,占总股本的2%,套现金额为5.29亿元。

2020年2月10日,第三轮减持计划期限届刚满,桃李面包又披露了第四轮减持计划,仍然由吴志刚实施,拟减持不超过2%股权。

跟实施上轮减持计划一样,吴志刚的减持效率奇高。当年2月17日至20日的四天,吴志刚就足额完成了减持计划,套现约4.54亿元。

当年5月6日,第五轮减持计划披露,吴志刚、盛雅萍、盛龙、吴志道、吕长恩等9人计划进行减持。这次减持计划实施同样神速。当月25日至29日,减持计划完成,共计套现5.05亿元。

当年8月19日,桃李面包披露第六轮减持计划。吴学东、盛雅莉、盛龙、盛杰等7人计划减持不超2.08%股权。三个月后的11月20日,减持计划提前终止,上述7人共计减持了1.98%股权,合计套现7.97亿元。

去年1月20日,第七轮减持计划来袭,由吴学东和盛利实施。2月19日,不到一个月,二人合计减持1.20%股权,套现4.35亿元。

去年8月12日,桃李面包披露第八轮减持计划,去年11月16日,减持计划,盛雅莉减持1.94%股权,套现约5.23亿元。

综上所述,上述八轮减持,吴氏家族累计套现41.57亿元。

此外,吴志刚家族还减持了债券。2019年9月20日,桃李面包公开发行可转换公司债券,吴志刚家族中吴学群、吴学亮、盛雅莉及吴学东共计出资5.52亿元参与配售认购,占10亿元可转债的55.27%。

减持股票及债权,吴氏家族合计套现46.57亿元。

长江商报记者发现,桃李面包减持高额派发现金红利。2015年上市以来,公司累计派发红利25.68亿元。吴氏家族5名核心成员目前的持股比为62.52%,仅以此计算,就分走了16亿元。

至此,通过减持股票、债券及现金分红,吴氏家族累计套现至少62.57亿元。

(长江商报消息●长江商报记者魏度)

关键词: 桃李面包 业绩10年 成本上涨 净利首降