新三板打新需要资金申购吗?申购的资金几天返回?

来源:新民晚报头条号 2020-07-03 16:12:15

7月1日起,新三板精选层打新开启,从7月1日到10日,共有16只新股发行,非常热闹。笔者这几天也接到很多电话咨询,询问新三板的这些新股,要不要打?怎么打?说明这次很多人关注了新三板,要不要打新的确值得研究一下。

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新三板打新规则不同,需要资金申购

这次新三板改革后,最值得关注的就是精选层的这批新股,因为精选层新股挂牌满一年,符合条件的可以直接转板,转到主板或者创业板等等。同时,由于门槛降低,100万就可以开户,新三板开户数一个月来大幅增加,新三板合格投资者账户已超过130万户。由此,这次精选层集中的新股发行引发广泛关注。

不过,新三板的新股申购方法与目前大家熟悉的主板申购新股方法还是有很大不同,主要区别有两条:一是精选层打新需要全额现金预缴。目前主板新股采用市值申购,只是中签后才需要资金认购,而新三板新股必须用真金白银来申购,比如,7月2日发行的同享科技,申购上限是24万股,发行价10.18元,如果顶格申购需要用244.32万元。资金需要冻结3个交易日,7月1日打新的资金,得到7月6日(下周一)才能解冻再次使用。

其次,A股打新是摇号抽签分配,中签的都是1000股或者500股,精选层则是“比例配售”。申购的数量,与A股1000股或500股不同,新三板精选层打新为100股或其整数倍,不得超过网上初始发行量的5%。当网上投资者有效申购总量大于网上发行数量时,根据网上发行数量和有效申购总量的比例计算各投资者获得配售股票的数量。其中不足100股的部分,汇总后按时间优先原则向每个投资者一次配售100股,直至无剩余股票。就是说,新三板新股中签最少是100股。

申购新股的资金越多,中签的新股数量也越多,这样,投资者中签新股的数量每个账户是不同的。比如说:发行人网上发行股份2000万股,网上投资者认购总量2亿股,获配比例是10%。投资者A申购2万股,则获配2000股;投资者B只申购了1800股,按照配售比例计算,应配180股,比例配售只能获配100股的整数倍即100股,多出的80股汇总后按时间优先原则向每个投资者一次配售100股。

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首批新股发行市盈率不算低

那么,新三板精选层新股能不能申购呢?

从发行价看,这些新股市盈率并不低,大多数在20倍左右,也有的特别高,如7月1日发行的艾融软件,发行价25.18元,发行市盈率49.31倍,几乎是科创板的市盈率。7月1日发行的另1只新股颖泰生物,发行价5.45元,发行市盈率24.77倍。

7月2日发行3只新股:同享科技(839167)发行1200万股,发行价10.18元,发行市盈率19.82倍。球冠电缆(834682)发行4000万股,发行价9.10元,发行市盈率19.73倍。佳先股份(430489)发行2132.18万股,发行价9.50元,发行市盈率25倍。

7月3日发行3只新股:方大股份(838163)发行1510.5万股,发行价8.38元,发行市盈率36.95倍。苏轴股份(430418)发行800万股,发行价14.45元,发行市盈率19.12倍。龙泰家居(831445)发行2000万股,发行价9.18元,发行市盈率20.70倍。

从这8只新股发行市盈率看,不算低,基本上介于主板与科创板之间,价格不算特别便宜,就看上市后股价如何表现了。

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收益可能不高用闲散资金打新比较好

精选层新股上市首日无涨跌幅限制,第二天开始有涨跌幅,但幅度为30%。价格总体是放开的,市场化的,但是,新三板毕竟开户量少,参与者数量不能与主板相比,因此,流动性应该比不上主板,炒作力度可能也比不上主板,加上原来老股的投资者也可以抛,由此,新股不能说“稳赚不赔”,破发的可能性是存在的。

当然,现在新股的发行价与市场价比,还是有一定折扣,如颖泰生物5.45元,艾融软件25.18元,相比发行前市价分别为8.05元、34.28元,分别折价32.3%、26.55%。

从这个角度看,新股获利的概率还是比较大的,但收益率可能没有主板那么高,按7月1日2只新股发行价的折价程度看,也就是30%的收益率,而主板新股往往有几倍收益。

那么,中签率就很重要,如果中签率高,中的新股数量多,即使收益率不是很高,收益也不错。但如果中签率不高,比如,只有1%的中签率,申购10万股只中签1000股,花费50万元只赚几千元,加上还有破发风险,似乎不是很合算。

所以,新三板打新可以尝试,但未必要投入巨资,因为最近主板走势不错,如果把主板走势挺好的股票抛掉打新三板,而新股最终绝对收益不高,这种做法并不合算。可以用闲散资金到新三板打新,如果资金不是很大,也不用每个新股都打,可以挑选一些比较特别、行业和公司业绩都不错的公司重点打。

标签:新三板申购

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