多家公司回应产品被纳入目录 新一轮“吃药”行情将开启?

12月28日，2020年国家医保药品谈判准入结果正式公布，医药板块应声反弹，午盘后震荡回落，最终以微幅下跌收绿。

事实上，今年受新冠疫情影响，生物医药板块堪称A股表现最亮眼的行业，上半年累计上涨逾40%。8月以来，随着大盘震荡调整，医药板块也经历了较大幅度的调整，累计跌幅已超过20%。

医药板块的调整是否已趋于尾声?后续走势如何?又有哪些投资主线值得关注?

多家公司回应产品被纳入目录 新一轮“吃药”行情将开启?

随着医保谈判结果公布，当日晚间，恒瑞医药(600276)、君实生物(688180)、江苏吴中(600200)等多家上市公司发布公告回应表示，公司产品被纳入目录;长期利好公司经营业绩，但短期不会产生重大影响。

展望后市，西南证券、华创证券等多家券商认为，中短期医药板块存在一定反弹需求，并有望开启新一轮上涨。

一方面，每年一次的医保谈判已逐渐常态化，创新品种进入医保谈判的意愿和速度正在提升，医保谈判已经成为创新药放量的重要催化剂。随着政策逐渐落地，医药行业的不确定性将逐渐消除，悲观情绪将有所修复。另一方面，经过近期的持续调整，医药板块估值得到了一定消化。

国内PD-1市场空间超20倍 这只龙头股一个月大涨近30%

本次国家医保谈判工作亮点颇多，具体到细分领域，PD-1药品(一种肿瘤免疫治疗的创新药)最为引人关注。

谈判结果显示，共3个国产PD-1药品成功入选，分别为：君实生物(688180)的特瑞普利单抗、恒瑞医药(600276)的卡瑞利珠单抗、百济神州的替雷利珠单抗。

加上2019年医保谈判入选的信达生物的信迪利单抗，目前国内上市的4个国产PD-1药品已全部入选。而当时的竞争格局是默沙东、百时美施贵宝、君实生物、信达制药，两家跨国药企和两家国产药企。

此前东兴证券医药首席分析师胡博新指出，今年的PD1、PDL-1对于国内企业是非常关键的一年，随着国产PD-1药品的顺利纳入，会改变进口跟国产的竞争格局，对于把握未来3-4年放量的时间都非常关键。

PD-1药品市场空间有多大?

据弗若斯特沙利文预测，国内PD-1及PD-L1抑制剂市场规模将由2019年的42亿元增长至2030年的988亿元，增长空间高达近20倍。

△来源：弗若斯特沙利文

毫无疑问，这将明显增强入选药企未来业绩增长的信心。

近期，“医药一哥”恒瑞医药的股价走势已有所体现。12月中旬，恒瑞医药的PD-1单抗开始医保谈判，其股价一路高歌，累计上涨近30%。截至12月28日，市值已接近6000亿元。

青侨阳光基金经理林伟表示，未来3-5年是恒瑞医药进入收获期的时候，尽管目前表观估值偏贵，但会被业绩消化。

(声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。)

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