1月4日,军工板块走强,截至发稿,上海瀚讯、天海防务涨超10%,中航机电涨停,中航光电、航天电器涨超7%,中船科技、中航沈飞等纷纷大涨。

中信证券研报指出,“十四五”是我军在基本实现机械化后加速武器装备现代化建设的重要阶段,军工行业将在2021年开篇之年迎来多重产业的景气拐点。判断2020年年底到21Q1期间资金向军工行业的倾斜将愈发明显,而节前军工行业的快速持续上涨,或是资金向行业轮动的信号。考虑到高弹性仍是市场配置军工的主要偏好因素,所以推荐围绕“产业拐点”布局,产业拐点意味着该领域将具有长期的业绩弹性和高确定性,而对于军工这类高贝塔属性行业,也意味着具有较高的安全边际。

安信证券指出,资金加速配置军工股,公募机构主动配置比例加大。截至20Q3,主动基金持仓市值中军工持仓占比为1.61%,较Q2提升0.72pct,占比大幅提升。其中,军工持仓前十大股分别为中航光电、航发动力、中航机电、中航沈飞、航天电器、高德红外、航天发展、中航飞机、光威复材、中航高科。从历史情况看军工持仓比例上升空间仍较大,在行业基本面逐步兑现情况下,预计会有不断的资金关注并配置军工板块。

配置上,中信证券指出,军工在2021年一季度出现系统性机会的概率较大,预计产业地位较高、发展趋势明确且市值较大的板块龙头将成为后续入场资金的配置重心,推荐优先配置板块龙头,中航沈飞、航天彩虹,关注航发动力、洪都航空。