新年第二个交易日,A股继续上冲。

1月5日周二,沪指收报3528.68点,涨0.73%;深成指收报15147.57点,涨2.16%;创业板指收报3097.98点,涨0.65%;沪深300报收5368.5点,接近2015年大牛市中5800点顶部。

沪深两市成交金额达1.266万亿元,以每日额度余额口径,北向资金截至A股收盘净流出近10亿元;以买卖成交额口径,北向资金净卖出逾44亿元。

// 增量资金跑步入场 //

1月5日,万得全A成交额达1.26万亿,前一交易日为1.15万亿,连续两天突破万亿大关。与此同时,各主要股指继续大幅走高,量价齐升,并且进一步确认突破7月中旬以来的箱体运行区间。

据中国证券报报道,新年第一个交易日,广发基金、中欧基金公告广发兴诚、中欧悦享生活提前结束募集。同时,多个渠道透露,景顺长城核心招景当天募集规模超过80亿元的上限,富国均衡优选募集规模也超过100亿元的上限,均一日售罄。

Wind数据显示,2021年1月,共有79只基金新发。1月4日,全市场有多达17只基金新发,其中不乏景顺长城基金、富国基金、中欧基金等绩优基金公司同台竞技。接下来还将有易方达基金、兴证全球基金、银华基金、博时基金等基金公司陆续发售新基金,其中,多家基金公司在1月发行的新基金不止1只。

在本月的新发基金中,主动权益类基金占多数。为了取得新基金发行的“开门红”,不少基金公司派出精兵强将,如易方达基金副总裁冯波、景顺长城基金余广、银华基金李晓星、中庚基金丘栋荣、前海开源基金曲扬等知名基金经理都将在本月发行新基金。

业内人士认为,新基金的密集发行缘于公募基金对2021年市场的相对乐观,2021年市场大概率将延续结构性行情,但投资者也要对收益有合理的预期。

公募基金人士指出,新基金在1月密集发行,一方面是因为去年赚钱效应突出,基金公司趁势积极布局,另一方面也是公募基金相对看好今年的市场。

近日,两融余额快速攀升,并再度刷新近期新高。截至周一(1月4日),A股融资融券余额为16436.46亿元,较前一交易日的16190.08亿元增加246.38亿元。时隔5个月再度单日新增超过200亿元,且自去年12月以来,两融余额增幅近700亿元。

板块方面,石化、第三代半导体以及白酒领涨,而前期涨势凌厉的新能源车出现调整。

对于石油化工,海通证券建议重点关注油价、复苏、能源安全以及产能扩张带来的效益。2021年,预计在OPEC+减产、全球原油需求逐步改善等因素影响下,国际油价波动区间40-60美元/桶。此外,终端产品出口恢复有助于带动化工品需求。

安信证券认为,2021年需求端有望持续恢复,未来原油大概率呈上行趋势。我国民营一体化炼化企业有望得益于自身强大的α属性,以及油价上行带来库存增值的利好延续景气。

功率半导体需求持续旺盛,下游应用多领域开花。功率半导体是电子装置电能转换与电路控制的核心,广泛应用于通信、消费电子、工控等领域。从需求端来看,根据Yole数据,2019年全球功率器件市场规模约为175亿美元,受益于新能源汽车、5G 基站、变频家电等下游需求强劲,叠加“新基建”、第三代半导体等政策全力助推,快充充电头、光伏/风电装机、特高压、城际高铁交通对功率器件的需求也正快速扩张,Yole 预计到2025年市场规模将增长至225亿美元,2019-2025年CAGR 为4.3%;从供给端来看,全球8英寸晶圆产能短缺情况持续,涨价预期强烈,综合来看功率器件正进入量价同升的景气周期。

对于白酒,中信证券认为,短长逻辑兼备,抱紧白酒龙头。复盘2020年,白酒表现靓丽,个股四阶段轮番演绎。展望未来,白酒结构性景气不变,消费升级下市场份额望持续向龙头集中;龙头酒企望实现高确定的量价齐升、空间明朗,必将成为竞争壁垒更深厚、长期确定性更强的核心资产,因此建议长期战略性配置白酒龙头。短期看,春节旺季渐行渐近,在疫情可控消费恢复&春节延后&低基数效应下,板块望迎开门红,叠加流动性充裕,白酒板块仍有上行空间,建议继续紧抱白酒龙头。首推贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒;推荐酒鬼酒、今世缘、洋河股份、古井贡酒、水井坊。

// 跨年行情已经开始 //

对于春季行情如何把握,多家券商策略团队最新发布A股策略。

中信证券认为,中信证券:轮动慢涨期进入下半场,建议转战高性价比品种。配置上,建议转战高性价比品种,一方面,“顺周期”主线中景气向上,相对滞涨的品种值得关注,包括有色金属、家居、家电、旅游、酒店等。另一方面,继续围绕科技、国防、粮食、能源、资源这“五大安全”战略,布局长期逻辑清晰、具备长期战略空间的高性价比品种,包括军工、半导体、消费电子、种植链和种子等。

海通证券则认为,A股有望打破“牛不过三”的传统,主要原因有三点。

第一,牛市周期除了看时间还要看空间,本轮牛市相较历史涨幅不高且节奏较慢,有望打破“牛不过三”;第二,过去牛市结束信号是盈利或情绪见顶,预计本轮ROE回升至2021年四季度,目前市场情绪只有60度,牛市仍在途;第三,春季行情已开始,短期重视低估滞涨的大金融,全年主线仍是代表转型升级的科技和内需。

安信证券认为A股将从复苏牛迈向高质牛。2020年刺激政策相对温和,2021年信用收缩力度也将比较平稳。预计2021年公募基金发行规模少于2020年,全年发行规模在1.4~1.9万亿份,约为股市带来增量资金6000亿-9000亿元(2020年在1万亿左右),公募依然是增量资金主力,预计2020年末公募基金持有流通市值比例由7.2%上升至9%左右。

一季度通常是一年中信贷投放占比最高的季度,预计一季度信贷投放将占全年的近36%,是流动性最好的季度,新发公募基金将助力春季行情演绎。从外部环境看,中欧全面投资协定谈判完成,美国总统交接等政策空窗期有望带动风险偏好上升。