牛年伊始,A股市场出现高低切换的趋势,小盘股行情显著跑赢大盘股。周一(2月22日),这一趋势进一步强化。

指数下挫VS个股普涨

2月22日,A股各大指数全线下跌,其中创业板指大跌超4%。截至收盘,沪指跌1.45%报3642.44点,深证成指跌3.07%报15336.95点,创业板指大跌4.47%报3138.67点。

与此同时,两市仍有超过2600股实现上涨,涨停个股也有超120家。

小盘股领涨

春节之后的3个交易日,市场一举扭转极度分化的“二八”走势,小盘股迎来大幅上涨。

Wind数据统计显示,2月18日-22日,两市市值超过1000亿元的公司,均下跌2.99%;市值在500亿元到1000亿元之间的公司均跌幅为0.65%;市值在300亿元到500亿元之间的公司均涨幅为1.90%;市值100亿元到300亿元之间的公司均涨幅为4.83%;市值小于100亿元的公司均涨幅为7.87%。

实际上,市场从二八分化到八二现象的转换,在牛年春节前已经有苗头。

Wind数据显示,从2月5日开始,沪深两市上涨个股开始增多,2月5日为1248家,较上日增加385家,2月8日增加755家至2003家,2月9日再增加1360家达到3363家,此后,A股上涨公司家数均多于下跌公司家数。

成交额连续三日破万亿

牛年以来,市场人气持续回暖。2月22日,两市成交额突破1万亿元至1.28万亿元,创2020年8月以来新高,连续第三日成交额超过万亿大关,量能较节前持续放大。

抱团股连跌三日

盘面上看,节前一直暴涨的白酒、光伏、食品、家电等高位板块继续深度回调。

Wind概念板块数据显示,周一Wind茅指数跌逾5%,已连续第三日回调。成分股中,通策医疗跌停,恒立液压、海尔智家、五粮液、药明康德均跌逾8%,泸州老窖、中国中免、东方财富、东方雨虹跌逾7%,美的集团、片仔癀、爱尔眼科、顺丰控股、比亚迪等均集体大跌。

牛年头三日 A股风格大变 小票“牛”VS指数“熊”

当日,茅台罕见跌7%,收于2288.02元/股,总市值跌落3万亿元。值得一提的是,在最的三个交易日,贵州茅台股价连续跌破2500元、2400元、2300元关口。

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期北上资金的动向来看,贵州茅台日连续被外资持续净卖出。

Wind数据显示,从2月8日以来,北上资金已连续5个交易日净卖出贵州茅台,累计净卖出121.64万股。

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民生证券分析,期抱团板块的下跌体现了市场主流资金在加速调仓,主要原因有两个:一是前期强势板块股价已计入的预期较满,期未有明显进一步利好,高估值本身就是调仓换股的原因。二是部分高确定标的估值体系从市盈率相对盈利增长比率、利润收益率切换为贴现率,而贴现率上行就是估值最大的敌人,然后会通过同业公司比较,带动板块内估值水一同下行

顺周期领涨,机构抛售龙头紫金矿业

2月22日,周期股在有色铜的带领下全线爆发,并且延伸至钢铁板块。

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午后在紫金矿业反复炸板下部分涨停个股开板,但整体涨幅仍较为凶猛。总龙头紫金矿业放量成交152亿元,距离历史天量仅一步之遥。

公司三日累计涨约20%,其三个交易日龙虎榜数据显示,沪股通买入27.59亿元并卖出21.44亿元,4家机构专用席位累计净买入10.73亿元,另有3家机构专用席位净卖出20.93亿元。机构专用席位合计净卖出10.2亿元,显示出主力资金已经开始高位套现的迹象。

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北上资金回流,节后三日净买入135亿

北向资金冲高回落,全天净卖出11.14亿元,早盘一度净买入逾21亿元。不过,节后三个交易日,北上资金总体呈现净流入A股的趋势,三日累计净买入A股135亿元。

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机构:八二行情能持续吗?

春节过后,市场出现高低切换的趋势,小盘股行情显著跑赢大盘股。中小市值会不会成为下一轮配置方向?

东吴证券指出,部分前期上涨较多的抱团品种出现较为明显的资金获利盘出逃行为,而前期下跌时间较长出现超跌的中小市值品种几个交易日开始回暖。操作上看投资者可逢高了结前期涨幅较大的品种,并对年报预披露较好但前期下跌幅度较大的品种进行相应的配置,把握低位品种的超跌反弹行情。

开源证券牟一凌策略团队则表示,在IPO大扩容、中小市值公司数量众多的背景下,中小市值公司机会仍将以结构机会为主。一是,覆盖少、关注少的公司中也存在基本面财务指标满足投资者要求的“好标的”;二是,在中观景气程度较高的情形下,并非“龙头”的公司在当期盈利兑现的概率和兑现幅度也可能很高,然而在“以大为美”的价值观下可能被忽略。

牟一凌认为,以2020年度业绩预告的数据来看,在电气设备、机械设备、化工、农林牧渔、食品饮料中,出现营收规模前五的“龙头”与尾部的盈利增速差收敛的情形,更进一步的,医药生物、电子行业已经实现“小”比“大”好。