新宁物流(300013.SZ)卖资产自救仍在进行中。

6月1日，新宁物流与环球佳酿签订《股份转让意向协议书》，公司拟将持有的新宁酒业78%股份转让给环球佳酿。

近一年新宁物流不断出售资产回笼资金。从去年开始，新宁物流先后筹划转让嘉信化工100%股权、汉铎投资46.51%财产份额，金额分别为3亿元、0.63亿元，合计3.63亿元。其中嘉信化工为2018年公司并购标的，仅两年多就平价转出。

新宁物流主营业务是以电子元器件保税仓储为基础，并为电子信息产业供应链中的原料供应、采购与生产环节提供一体化的物流与供应链管理服务。

新宁物流称，转让新宁酒业股权是为了优化资产结构，进一步聚焦主业，更好推进公司主营业务发展，实现公司利益最大化。

不过，长江商报奔腾新闻记者发现，不断出售资产的真正原因或是新宁物流手中资金已远低于借款，债务承压。

新宁物流早在2009年就已上市，上市时净利润约2000万元，此后公司便陷入增收不增利的窘境，连续五年扣非净利在1000万元以下，2015年甚至亏损1.08亿元。

2015年新宁物流增发股份7.2亿元收购亿程交通100%股权，新增卫星导航定位服务业务。而当时收购时市场中就有声音质疑此次收购标的估值溢价过高、应收账款过快增长以及涉嫌虚增收入等问题，不过公司或急于扭转业绩，还是完成收购。

果然2019年亿程交通开始爆雷，主要由于亿程交通商誉减值、信用减值等因素影响，2019年和2020年新宁物流扣非净利亏损4.98亿元、6.3亿元。

去年新宁物流按单项、组合计提坏账准备余额分别为2.82亿元、1.33亿元，按组合计提坏账准备的应收账款中，卫星定位导航硬件销售及服务、软件销售服务类业务应收账款余额为1.86亿元，坏账准备余额为1.19亿元，坏账计提比例为63.85%。也就是说亿程交通贡献了大部分坏账。

账款不能收回及持续亏损导致新宁物流资金消耗极大。截至今年一季度公司账面资金0.70亿元，而长短期借款为0.86亿元、2.93亿元。资产负债率达到80%。

值得注意的是，2019年10月，京东旗下宿迁京东3.76亿元受让新宁物流10%的股权，同时大股东苏州锦融、曾卓减持，京东已成为新宁物流第一大股东。而新宁物流业绩亏损导致股价大跌，目前宿迁京东持股已亏损1.46亿元，浮亏近4成。

长江商报奔腾新闻记者李顺

关键词： 新宁物流 资产 京东 浮亏