6月28日上午，在建规模全球第一、单机容量世界第一、装机规模全球第二大水电站——金沙江白鹤滩水电站首批机组正式投产发电。白鹤滩水电站位于四川省凉山州宁南县和云南省昭通市巧家县境内，是中国三峡集团在金沙江下游投资建设的四座梯级电站中的第二级，是当今世界在建规模最大、技术难度最高的水电工程，是我国实施“西电东送”、构建清洁低碳安全高效能源体系的国家重大工程，是新时代推进西部大开发形成新格局、全面建成小康社会的标志性工程。

总装机容量1600万千瓦仅次于三峡 2022年7月全部机组投产发电

白鹤滩水电站枢纽工程由拦河坝、泄洪消能设施、引水发电系统等主要建筑物组成。水库正常蓄水位825米，总库容206.27亿立方米，防洪库容75亿立方米，是长江防洪体系的重要组成部分。白鹤滩水电站是党的十八以来核准并开工建设的千万千瓦级巨型水电工程，于2017年8月主体工程全面建设，2021年4月下闸蓄水，2021年5月大坝全线浇筑到顶。

白鹤滩水电站工程规模巨大，地质条件复杂，地处金沙江干热河谷地带，综合技术难度位居世界第一，主要技术指标6项世界第一：水轮发电机单机容量为100万千瓦世界第一;地下洞室群规模世界第一;圆筒式尾水调压室规模世界第一;300米级高拱坝抗震参数世界第一;无压泄洪洞群规模世界第一。首次全坝使用低热水泥混凝土。

白鹤滩水电站总装机容量1600万千瓦，仅次于三峡工程，位居世界第二;单机容量100万千瓦，位居世界第一。多年平均发电量624.43亿千瓦时，电力主要输送江苏、浙江，助力长江三角洲经济发展。白鹤滩水电站投产发电后，将与三峡工程、葛洲坝工程，以及金沙江乌东德、溪洛渡、向家坝水电站一起，构成世界最大的清洁能源走廊，对改善能源结构、助推“碳达峰、碳中和”目标实现具有重要意义，是中国三峡集团立足新发展阶段、贯彻新发展理念、构建新发展格局，为共和国打造的又一大国重器。

白鹤滩水电站建成投产后，每年可节约标煤约1968万吨，减少排放二氧化碳5160万吨、二氧化硫17万吨、氮氧化物约15万吨，节能减排效益显著。

白鹤滩水电站建设运行可拉动区域经济发展，增加就业机会和当地税收，改善电站周边地区交通运输、通讯等基础设施条件，提高库区群众生活水平，惠泽川滇两省10万移民，助力乡村振兴。

白鹤滩水电站计划于2022年7月实现全部机组投产发电。目前，白鹤滩工程建设者按照“精品工程”标准扎实有序推进后续工程建设和剩余机组安装调试工作。

资产注入预期升温 长江电力股价走强市场关注度提升

水电企业的资产非常透明，盈利稳定，资本运作节奏相对可预测，一直以来受到不少稳健的长线投资者青睐。长江电力历史上几次大的股价飞跃，也与大股东三峡集团的水电资产注入有直接关系。

比如，2015年度，长江电力收购洛溪渡和向家坝两大巨型水电站，使得上市公司的收入和盈利能力跨上新的台阶。在上述巨型资产注入的前一年，消息面已经有迹可循。2014年5月20日，长江电力举行2013年度网上业绩说明会。公司党委书记、副总经理马振波表示：“溪洛渡、向家坝两座电站将在2014年汛前实现全部机组投产。目前三峡集团公司关于溪洛渡、向家坝等水电资产注入长江电力的承诺没有改变，关于两座电站的注入方案正在研究中”。

巧合的是，2020年年中，也有投资者就 乌东德、白鹤滩水电站的注入问题向上市公司提问。公司回答表示：“目前乌东德、白鹤滩电站尚在建设之中。关于2座电站注入长江电力的时间、方式等，还在研究之中，一旦确定，公司将及时向市场发布相关公告，敬请关注”。

《投资快报》注意到，世界第七、中国第四大水电站——乌东德水电站的全部机组于2021年6月宣布正式投产发电。乌东德水电站是实施“西电东送”战略的国家重要工程，坝址位于云南省禄劝县和四川省会东县交界的金沙江干流上，是三峡集团开发建设金沙江下游河段四个梯级水电站的最上一级，总装机容量1020万千瓦，静态总投资956.5亿元，开发任务以发电为主，兼顾防洪、航运和促进地方经济社会发展，与白鹤滩、溪洛渡、向家坝水电站一同构筑起世界最大清洁能源走廊。

2021年6月16日上午，历时6年多建设的乌东德水电站最后一台机组顺利完成72小时试运行，成功并入南方电网，正式投产发电。至此，世界第七、中国第四大水电站――乌东德水电站按期实现全部12台85万千万机组投产发电目标，全面进入管理运行新阶段。电站建成投产后，年均发电量389.1亿千瓦时，相当于每年可节约标准煤1220万吨，减少二氧化碳排放3050万吨。

业内人士认为，等到2022年7月全部机组投产发电之时，三峡集团旗下两大巨型水电站将具备资产证券化的条件。当然，从投行操作的角度考虑，资产收购也可以以渐进的方式分布收购成熟进度不一的发电机组。但从当年收购洛溪渡和向家坝的案例来看，长江电力未来的资产注入更可能会是资产整体一起注入上市公司的“大制作”。在碳达峰、碳中和的背景下，这一宏大的资本运作进展，值得投资者进行长期关注。

记者 张俨

关键词： 白鹤滩水电站 预期 投产 发电