呷哺呷哺需要新故事。
呷哺呷哺(0520.HK)管理层余震未了。6月28日晚间，一份来自赵怡的3000字长文在网上传开，声称自己在5月20日，在没有任何事前通知的情况下，被董事会罢免了所有职务，且字里行间均为驳斥呷哺呷哺针对她的“若干子品牌表现未达到董事会预期” 指控。
而事发当时，她称正在高铁上，因为没有空间可供参加远程会议，因此不得不跑到厕所，抱着笔记本“蹲”了近一个小时。不出意外的话，这大概也是有史以来，最有“味道”的总裁罢免过程了。
此事一发，呷哺呷哺股价大跌，除了有高层人事动荡带来的影响，想必也与其过去表现和未来的重大不确定性脱不开关系。而一系列缠绕着呷哺呷哺的问题和矛盾明面化的开始，也不禁让外界感叹：曾经那个开创小火锅先河的呷哺呷哺为什么越来越不适应市场的变化了。
佳话总会落幕 资本终将退场
为什么会突发解雇总裁?
根据公开资料，2012年，赵怡以职业经理人的身份，加入呷哺呷哺负责财务相关的事务，担任首席财务官。在此前，其在联合利华、索尼爱立信、麦当劳都曾担任过高管职务，在她的带领下，呷哺呷哺于2014年在港交所成功上市。
可以说，呷哺呷哺能够从一家私人企业，成长为如今面向公众的大集团，赵怡功劳巨大。这一点，呷哺呷哺的创始人，贺光启也亲口承认过，不仅称赞她为“天才”，更是在2019年的时候，力排众议，将她推上了行政总裁的位置。
如果故事到此为止，倒也是一段商界佳话。
可如今的赵怡，已经不被允许参与呷哺呷哺的公司管理。继5月21日预期未达标解任行政总裁的职务后，6月14日，呷哺呷哺再次发布公告宣布了免除其执行董事职务的“议案”，理由是赵怡的管理方式及理念与董事会其他成员存在重大差异，同时由创始人贺光启接替其职务。
另一面，资本市场对于呷哺呷哺高层领导动荡之激烈也表现的颇为敏感。《每日财报》关注到，赵怡被解任后，呷哺呷哺当天股价狂跌14.97%，一天蒸发掉了近20亿港元，总市值跌破100亿港元。
显而易见，如此突然解职高管，反映出公司内部矛盾或许已经进一步激化。之所以说“进一步”是因为高管离职、股价暴跌的戏码，在呷哺呷哺身上，上演了可不止一次。
今年4月16日，呷哺呷哺宣布张振纬辞去凑凑CEO一职，同时辞去公司所有职务。张振纬离开之后，湊湊各部门以及各区域负责人将直接向贺光启汇报工作。4月19日，也就是在张振纬离职后的第一个交易日，呷哺呷哺股价大跌，跌幅一度超20%，股价最低达11.26港元，创近半年新低，公司市值直接蒸发21亿港元。
伴随着股价跌、高层走，如今的呷哺呷哺颇有“树倒猢狲散”的意味。不仅如此，今年3月，高瓴资本将旗下两大基金合计持有的近1.14亿股呷哺呷哺股份全部清仓。同时，大摩也将所持有的1.04亿股份，减持到0.12亿股份，持股比例由9.25%降至0.93%。
业绩尽显疲态 新品难挑大梁
呷哺呷哺如今的惨淡，不光可以证明近年来的衰退，也一定将深深的影响到未来。
《每日财报》了解到，呷哺呷哺近年财务数据惨淡，且疫情后期也并无明显好转。财报显示，从2018年开始，呷哺呷哺就已经开始走向下坡路，利润连续三年下滑，2020年呷哺呷哺业绩受疫情影响严重，营收54.55亿元，同比减少了9.5%;净利润仅为1837万元，同比减少99.4%，距离亏损并不遥远。
此外值得注意的是，呷哺呷哺净利润增速已连续五年呈下降趋势。2016年-2020年，呷哺呷哺净利润增速分别为39.74%、14.17%、10.07%、-37.71%和-99.36%。
(制图：每日财报)
最糟糕的是，因为在上市后盲目扩张，以及错判形势进行消费升级，价位越来越高的呷哺呷哺，口碑飞速下滑，顾客上座率也越来越低。
一般来说，翻座率是任何餐饮企业考察餐厅经营状况的最重要的指标之一。翻座率高，意味着能在有限的空间和有限的营业时间内，让座位的流动率提高，营收也会成倍提升，反之亦然。数据显示，2017年-2020年，其翻座率分别为3.3、2.8、2.6和2.3，也是逐步下滑的。
“驳斥”是表面的，“行动”是诚实的。我们发现，大概是赵怡也早就对呷哺呷抱有悲观态度，其在今年的1月份和4月份两次减持自己手中的股票，累计套现达3000多万港元。
《每日财报》留意到，面对消费升级大趋势，以及平价火锅的发展瓶颈，呷哺呷哺曾试图向“网红”“高端”“轻奢”的路线靠近，开创品牌“凑凑”，拟在品牌形象、产品结构、门店环境、服务模式等方面均作出调整。可是用钱打造的“精致感”，必然反应在客单价上。事实上，如今126.6元的客单价，已经超过了海底捞110.01元的客单价。甚至有网友称“有这钱我不如去吃海底捞，至少服务好。”
市场竞争激烈 老将难有新“方”
据《2020—2021中国火锅行业发展报告》预计，2020年中国火锅市场总收入将达到8880亿元。而作为标准化程度高、业态成熟且整体格局依然比较分散的品类，火锅成为很多餐饮创业者的首选。
但前瞻产业研究院数据显示，行业的集中度却并不高，2019年市场占有率最高的海底捞其市占率也仅有2.2%，呷哺呷哺占有不足1%，前五名只占了火锅市场5.5%的份额。
如今，创始人贺光启重新出山，却面临不一样的市场光景，当下的火锅江湖可谓“高手林立”，各具特色的火锅店、网红店层出不穷。
几家热门的火锅品牌，几乎都靠着“火锅+特色单品”的模式圈住了属于自己的忠实顾客。比如主打鸭血火锅的“谭鸭血”;独具特色的卤味火锅“贤和庄”;以毛肚出名的“巴奴”，这些品牌打出了自身的差异化运营，在火锅赛道中站稳了脚跟。
另外，“宅家吃火锅”的消费模式异军突起。瞄准居家火锅的锅圈食汇、懒熊火锅、餐爆食材等品牌，目前也已获得了千万等级的融资。甚至于盒马、每日优鲜、叮咚买菜等新型生鲜电商，依托于自己的供应链、物流优势，也在提供送火锅到家的服务。
纵使火锅行业市场庞大，但是面临如此多背景的竞争者，呷哺呷哺也难说轻松。眼下，其两名高管接连离职，呷哺呷哺需要一个能够让其摆脱增长乏力困境的掌舵人，而创始人贺光启时隔九年再亲自上阵可能也是无奈之下的选择。
现在，没有人知道以贺光启为主的董事会在想什么。可能是呷哺呷哺要重新转回平价亲民的火锅定位?或者是高层内部出现了问题，权力交锋越来越厉害?无论如何，如此困境，就算是贺光启重出江湖，只怕也没有办法在短时间内解决所有问题。呷哺呷哺高层动荡何时能平息?我们也将继续关注。
撰文/吕明侠
出品/每日财报
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