越声理财

周二A股市场各大股指集体调整,沪指收跌2%刚好收在年线附近;创业板指数收跌2.34%,已经退守至3200点附近。两市合计成交1.3万亿,已经创历史性的连续20个交易日突破万亿大关。盘面上,板块及个股呈现普跌格局,白酒、半导体、医药等众多板块跌逾3%,两市下跌个股高达3800只,市场情绪进入冰点,亏钱效应比较明显。

北向资金方面,全天呈现先扬后抑态势,早盘一度净流入超过50亿元,但在11点后缓慢流出,流入净额收窄至14.74亿元。具体来看,沪股通净流入5.9亿元,深股通净流入8.84亿元。北向资金连续两日净流入,对市场并不悲观,预计仍在进行调仓换股或者做差价的操作。

对于市场调整的原因,有投资者认为是7月经济数据不及预期和央行缩量续作MLF所致。对于这种下跌了找原因的做法我们并不认同,7月经济数据和央行续作MLF是8月16日盘中已经有的消息,如果真的对市场形成敏感性利空,应该在当日就影响市场,而当日市场表现比较平稳,并没有出现下跌。因此,将下跌的原因强加到经济数据不及预期的解释是非常牵强的。

越声理财认为,市场的调整主要有两方面的原因:一是市场自身的技术性调整。上证指数持续反弹后,已经完成“填坑”行情,面临60日均线压力,连续多日迟迟不能突破,做多动能不足,股指因此直接掉头向下。从历史经验来看,指数出现V型反转的概率小,底部的形成往往是双重底甚至是多重底。在形成第一个低点后,反弹过后需要进一步回踩确认,可以参考去年2月至3月以及今年3月份的走势。创业板指数回补缺口后未能形成反弹,确认跌破了60日均线,本身是有惯性下探进一步寻求支撑的需求。

二是市场题材热点群龙无首。在锂电池、芯片概念、光伏概念三大高景气赛道剧烈波动、震荡休整之后,虽然有储能、氢能源等题材局部活跃,但由于体量相对比较小,不能替代三大高景气赛道,难以带动市场的人气。而金融、消费、周期在近期虽然有所异动,但持续性也并不佳。此外,目前仅600多家公司发布了中报,有将近4000家公司要在下半个月集中披露,面对业绩的不确定性,活跃资金短平快操作,机构资金也会加大调仓换股力度,导致个股的波动加大,操作难度也相对的要增加。

越声理财认为,市场总体并没有系统性风险,拉长来看,上证指数依然在3350-3600点区间震荡,创业板指数关注能否在半年线以及前低3157点附近止跌企稳。操作上,考虑题材热点轮动过快,不宜过于激进,控制好总体仓位,耐心等待市场情绪回暖后再加大操作力度。

(陈增学)