喜马拉雅赴港上市背后二级市场备受关注

当一家公司用户规模庞大，但连续多年亏损，并且在短期内看不到盈利可能性的时候，上市或许是最好的选择。

“我们基于对当前市场整体环境等综合因素的考虑，公司管理层决定撤销拟在美国进行的首次公开招股，选择香港联交所作为更适合的上市地点。”

9月13日，喜马拉雅正式向港交所递交招股说明书，成为二级市场备受关注的投资标的。

在中国互联网丛林中，喜马拉雅是一个特殊的存在。

比如，它拥有丰富的内容资源和庞大的用户规模，但用户口碑却不尽如人意——招股书显示，截至2021年上半年，喜马拉雅共产出2.97亿有声内容，覆盖财经、小说、音乐、新闻、商业、汽车等98个品类。它的月活跃用户数达到了2.62亿，其中1.11亿由移动端用户贡献和1.51亿由物联网及其他开放平台贡献。其它移动音频产品如荔枝FM的活跃用户仅为5000多万人，蜻蜓FM活跃用户刚刚超6000万。

尽管如此，喜马拉雅的用户口碑却只有39.5分，而它从前最大的竞争对手荔枝FM的口碑分是63分。

比如，它有极其高的市场占有率，但仍然看不到盈利的可能性。

根据艾媒商情舆情数据监测系统的数据，喜马拉雅的用户口碑，远低于云听app、的68.2分和63分。此外，其他移动音频APP用户规模均不及500万。

来自《2021H1中国在线音频产业运行监测调研报告》中的数据，在在线音频行业，喜马拉雅的市场占有率达65.5%，荔枝、蜻蜓FM、酷我畅听紧随其后，市场占有率分别为39.5%、35.8%和34.5%。喜马拉雅招股书中也透露，2021年上半年，喜马拉雅平台移动端用户收听音频内容的时长累计为8478亿分钟，约占中国所有在线音频平台移动端用户收听总时长的70.9%。

事实上，早在2015年，喜马拉雅就已经成长为行业第一，易观智库《中国移动电台市场专题研究报告2015》显示，喜马拉雅FM以25.8%的市场份额位居中国移动电台市场第一。

一家公司连续6年霸占行业老大的位置，还不能实现营收平衡吗?喜马拉雅给出了否定的答案。

2018年至2020 年，喜马拉雅经调整后亏损累计超过20亿元。

赴港上市对于喜马拉雅的核心成员和员工都是一件喜大普奔的事情，但这份喜悦并不纯粹，在上市背后，夹杂着太多的骄傲与焦虑。

始于2012

打开喜马拉雅的网页端，映入眼帘的是它推荐的听书内容。如今听书已经是喜马拉雅主要内容品类之一，2012年，在喜马拉雅成立之初，听书并未纳入它的内容体系里。

创世伙伴资本创始合伙人周炜是喜马拉雅的第一位投资人，据传两人第一次见面时相谈甚欢，在没有空调的会议室里聊了四个小时。

他对喜马拉雅CEO余建军给出了很高的评价，周炜在接受媒体采访时曾说，“建军不是第一眼超级CEO的类型，他是技术男，非常扎实，说话慢但是字字珠玑。他说话不急不躁，思考有深度，是一个很精辟的人。”

扎实不代表不果敢，有深度不代表不与时俱进。

去年6月，喜马拉雅对外宣布王一博正式成为喜马拉雅爱的代言人，与此同时上线个人全网唯一一个电台节目——《爱就是陪伴》。

喜马拉雅选择王一博为代言人背后的数据支撑是——中国在线音频30岁以下用户占比66.7%，同时中高收入用户群体较大，月收入10000元以上的用户达27.5%。

喜马拉雅想深挖年轻人，尤其是有购买力的年轻人的市场。