3月11日上午，A股三大指数在众所期盼中高开高走，创业板指涨幅一度触达3%。
盘面上看，有色、电力、白酒、新能源汽车等均表现不错，宁德时代(300750.SZ)、贵州茅台(600519.SH)等典型的“抱团股“纷纷上涨。
沪深主要指数在经历了连续两周的下挫后有所企稳，回暖气息初现，后市能否重拾升势?
不少接受时代周报记者采访的业内人士认为，还需观察。
被割过几轮才有感知?
经历过去一年普涨，今年春节后股市进入调整阶段，此前火热的消费科技领域抱团股受挫。
数据显示，春节后，沪深300指数、创业板指跌幅最大时分别达到14.4%和22.9%。贵州茅台、宁德时代等行业龙头股价也出现不同程度地回落，累计跌幅均在30%左右。
反映到基金市场，持有抱团股的基金也连续下跌，让不少投资者直呼“一地基茅”，纷纷调侃“韭菜竟是我自己”。
据东方财富Choice数据，今年年初至3月10日，沪深两市843只上市基金仅有254只上涨，582只下跌，其中科创板基金跌幅达25.71%。
招商证券发布的ETF基金日度跟踪报告显示，3月9日，A股市场各权益板块全数下跌，国防军工板块连续两日深度回调，规模以上ETF基金平均大跌5.04%;TMT、医药生物、中小盘指数等紧随其后，规模以上ETF基金平均跌幅均超2%。
基金市场一片惨淡，打开社交网站，初涉投资的基金新手们在纷纷自嘲。
“永远加仓，永远热泪盈眶”，3月初，上海95后投资者蓝平(化名)在社交平台如此调侃道。
2020年7月，蓝平在朋友的建议下进入基金市场，跟风投资白酒基金。今年春节后，白酒股成了下跌重灾区，而本着对白酒股的继续看好，朋友建议蓝平逆势加仓。
3月9日，A股继续下探，蓝平曾回想起一周前的调侃，略有庆幸地表示“幸好没有加仓，我的朋友赔得脸都‘绿’了。”
饶是如此，考虑到基金亏损，蓝平还是取消了周末从上海到成都的旅行计划。
要不要抄底?与犹豫不决的“蓝平们”不同，另一些行动派则真实尝到了市场的教训。社交网站上，一则以“我想抄基金的底，没想到基金想抄了我的家”为内容的表情包成为圈内“爆款”。
平安银行一位基金销售经理表示，前两年基金可以为投资者带来超过40%的年化收益，不少客户借机入场，取得了不错的收益。
“这不仅仅是他们投资技巧的问题，而是因为市场呈现普涨行情”，该销售经理补充说道，“没有稳赚不赔的买卖，投资有风险，年轻人没有被市场教育过，被割过几轮才会有些感知。”
事实上，眼下迷茫的不只有投资者，一位基金业内人士亦坦言，因为中国股市的复杂性，即便是从业人员也无法预估抱团股的走势。
“抱团”股回温成色几何?
在前海开源首席经济学家杨德龙看来，现在市场下跌仍然主要归于情绪方面的原因。
他认为，从经济层面看，复苏依旧稳步回升。市场经过一段时间杀跌之后，很多优质股票逐步跌出了价值。随着抄底资金进场，3月9日，以白马龙头股为代表的多只股票率先反弹，一些个股出现较大幅度的上涨。
平安银行一位理财经理表示，近期市场调整后，有部分个人投资者由于恐慌情绪，在低位割肉离场，而这种做法反过来又助推市场调整。
新人们的恐慌情绪以外，老投资者也有进一步担忧，同样经历两年核心资产牛市，近期市场走低，是否导致2018年熊市重演?
对此，星石投资认为，2018年与2021年的市场驱动因素有所不同。2018年是估值和盈利的双杀，而2021年虽然估值会有所压缩，但盈利仍有支撑，存在结构性机会。
排除市场情绪层面，安信证券首席策略分析师陈果认为，A股从3月8日到3月9日上午的调整，大概率不再是由美债利率担心驱动，而变为绝对收益止损操作及负反馈担忧主导，这构成调整期第一阶段的底部。在各种因素影响下，交易性层面集中的急性压力已经释缓，虽然不排除会有反复，但基本可以判断调整期第一阶段已经结束。
前述平安银行理财经理亦表示，“无明显利空但市场仍然调整，说明已进入非理性状态。一方面，情绪推动的行情通常不会太久;另一方面，恐慌导致的调整，通常也会带来难得的低位机会。”
陈果认为，短期市场企稳，A股市场将进入调整期第二阶段，即舒缓阶段，可以适度把握交易性机会，但仍需要揣着熊胆，预期收益不宜激进。“我们依然认为未来数周，一季报超预期是核心主线，无论是白马股还是非白马股，都可以兼顾当前估值。”
除了一季报，A股上市公司2020年年报披露也已启动，白马股的年报表现亦会影响当前市场。
以山西汾酒为例，该公司在3月9日晚间发布业绩快报，其2020年营收为139.96亿元，同比增17.69%;归母净利31.06亿元，同比增57.75%。次日，山西汾酒即强势涨停。
就“抱团”股的回升空间，星石投资认为，2021全年来看，A股主要看盈利驱动，估值将有所压缩，“随着经济持续复苏，新一轮经济扩张周期开启，上市公司盈利仍在加速修复，2021年A股盈利驱动将逐步替代估值驱动，优质公司的盈利驱动会更为明显”。
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