历时1个多月后，张坤管理的“易方达中小盘”正式更名，并变更投资范围，新增港股选择，修订后的基金合同和基金托管协议自9月10日起生效。
此次易方达中小盘基金更名并增加港股投资范围，能否挽救今年以来低迷的业绩?又将投资哪些港股标的?
在管9年旗下基金改头换面
不久前，张坤发布《致易方达中小盘基金持有人的一封信》(下称《一封信》)，透露了此次基金更名的“变”与“不变”。
那么变更了什么?
第一，更名。“易方达中小盘混合型证券投资基金”更名为“易方达优质精选混合QDII”(下称：“易方达优质精选”)。
第二，扩大投资范围，在A股基础上增加了港股选择。由此前的“仅投资于境内投资品种”变更为“在内地和香港市场精选具有良好治理结构、在细分行业具有竞争优势以及有较高成长性的优质企业”。
至于调整原因，易方达基金给出的理由是“为进一步适应市场发展，更好地满足投资者需求”。张坤在《一封信》解释到：“我们仍将主要投资A股的上市公司，在此基础上，基金的投资范围将增加港股的上市公司。长期来看，尽量找到更多的高质量公司，有助于为持有人构建一个更加平衡、风险收益比更佳的组合。”
易方达优质精选作为一只老牌基金，自2008年6月成立以来，运行时间超过13年。尤其在张坤2012年9月底接手后，投资风格从中小盘股变成大盘价值股。因此不少基民也曾有过疑惑，名为“易方达中小盘”，可投的都是大盘股，此番改名，似乎可以在基金名称上解决这个问题。
2012年张坤正式执掌这只基金产品后，便长年重仓持有贵州茅台等大盘绩优蓝筹。
时间拉久远来看，易方达优质精选的成绩在近5年的表现还是不错的，回报率234.95%，同类排名26|502，成立以来的回报率893.27%。
2021半年报显示，张坤将股票仓位由一季度末的93.93%降低至71%，前十大重仓股名单未做更改，依旧为通策医疗(600763.SH)、贵州茅台(600519.SH)、恒生电子(600570.SH)、华兰生物(002007.SZ)、天坛生物(600161.SH)、美年健康(002044.SZ)、五粮液(000858.SZ)、百润股份(002568.SZ)、苏泊尔(002032.SZ)、中炬高新(600872.SH)，但对投资比例进行了调整，降低了食品饮料等行业的配置，增加了计算机等行业的配置。
上述三位投资家操作风格的异曲同工之处便是共同倾向于价值投资的模式，使得他们成为美国历史上最伟大的公募基金经理之一。
选择一个价值理念与你相匹配的基金经理，还是选择一个阶段性上涨的基金经理?这个问题恐怕就见仁见智了。
易方达优质精选能重现辉煌吗?
2021年，公募基金逐渐将投资方向转向港股市场。根据中金公司数据统计，截至7月31日，南下资金今年合计净流入3369亿元，相比去年同期增长38%，净流入趋势加速，进一步说明了对港股市场看好。
市场人士普遍认为，估值优势、长期滞涨等是港股备受资金追捧的原因。
浦银国际研究计算了A股、港股整体的远期市盈率、市净率在全球43个市场的排名，港股市场整体来看，不论是市盈率还是市净率都可以排名在10-20之间，估值比大多数市场更便宜，但其排名已经出现下滑，目前水平大约对应2012-2013年的排名。
壹零研究院分析师朱梅胤认为，港股估值在全球市场尤其是相对A股较为便宜，今年后几个月以来恒生指数一路走跌，横向对比的话港股估值肯定是偏低的，存在一定的比价优势。但实际上从历史估值水平纵向来看的话，港股估值已经处于较高位置。“个人认为待利空出尽，以及美股市场所出现的问题，港股市场估值方面还是值得期待的。”
投资路径方面，基金对港股市场的投资标的也并非是雨露均沾，大多集中在一些业绩稳定、AH溢价较高的龙头股。中金公司研报指出，港股优质龙头被公募普遍持有，且集中度较高。据2020年报，从重仓市值来看，公募四季度重仓的前10大港股(腾讯控股、美团、香港交易所、小米集团、颐海国际、药明生物、金蝶国际、华润啤酒、舜宇光学科技、安踏体育)市值占到前100大重仓港股市值的75.6%，明显高于2019年的47.3%。
在张坤管理的“易方达蓝筹精选”(899亿元的规模)前十大重仓股中，港股投资比例达31.05%。该基金的十大持仓名单中长期有香港交易所(00388.HK)、腾讯控股(00700.HK)、美团(03690.HK)、招商银行(03968.HK)等蓝筹。此外，张坤旗下的另外两只基金：易方达优质企业三年持有期混合和易方达亚洲精选的十大持仓里面，也经常出现这些蓝筹的身影。
此次，易方达优质精选新增港股投资，上述张坤看好的个股或将依然受其偏爱。
中金公司建议，可以从以下四个角度布局港股：1)优质互联网及科技新经济龙头公司;2)两地上市但港股大幅折价、估值偏低、基本面稳健或改善的公司;3)A股相对稀缺或在港股具备特色的独特公司;4)一些受事件影响而估值较低的龙头蓝筹公司。
“作为一个公募基金的基金经理，我自己最大的愿望就是为普通老百姓对接上中国优质的上市公司股权。希望通过深度研究，选出一些生意模式优秀、企业竞争力突出的高质量企业陪伴并分这些优秀公同的经营成果。”
如何定义“优质企业”?张坤在基金合同中指出，基于深度的研究分析，易方达优质精选将重点关注在内地和香港市场精选具有良好治理结构、在细分行业具有竞争优势以及有较高成长性的优质企业。
分析师朱梅胤认为，随着市场恢复与政策的利好，A+H股的数量也会不断增加，第四范式、商汤科技等企业陆续交表，港股市场后续有望成为中国资本市场新高地。建议从几个维度选择优质企业：一是公司规模，从市值基本可以判断;二是业绩增长能力，ROE、净利及增长率、毛利率等财务指标皆能有所反映;三是其所处市场未来前景，包括政策对其影响，包括企业本身的稀缺性;四是企业自身的经营模式、管理方式等是否足够优秀。
张坤将易方达中小盘改头换面后，能否提振业绩?投资港股会有哪些标的?你怎么看?留言一起讨论!
营业执照公示信息