7月27日，瑞银发表研究报告指，恒大总负债中有约77%于12个月内到期，股票及债券价格近日波动，令投资者关注其出售可处置资产后是否可偿还现有债务。并将关注恒大是否会大规模出售资产，包括旧改项目及旗下恒大物业的物业项目，以评估其产生现金的能力。

该行提醒投资者留意集团旗下拟上市业务房车宝、冰泉与童世界等，在上市前融资会否出现更换经办投行的情况，以及会否有"白武士"出现。

瑞银指，假如恒大出现违约，其他负债水平较高的非国企内房商将较受影响。考虑到物业均价及毛利率下降，瑞银将恒大2021至2023年每股盈利预测削减55%至62%，认为公司的流动性及盈利负面因素尚未完全反映。

关键词： 瑞银报告 恒大总负债 12个月 债券价格